Michael Burry sagde, at markederne bør kollapse hårdt nok til at stoppe OpenAI og Anthropic fra at gå på børsen, og kaldte skaden for en samfundsgavn. Investoren fremsatte bemærkningerne på X, hvor han gav en følger ret i en joke om, at et markedsstyrt ville forhindre 'Skynet' i at blive børsnoteret — en hentydning til Terminator-filmenes løbske AI. Hans opslag kom samme uge, som han byttede short-positioner ud med put-optioner på flere AI-relaterede aktier.
Burrys argument: laboratorierne brænder kapital
Burrys sag hviler på de tal, der kommer fra laboratorierne selv. Anthropics prospekt viser et nettotab på 42 milliarder dollars for 2025, sammen med 518 milliarder dollars i planlagte cloud- og infrastrukturforpligtelser. BeInCrypto's opgørelse satte driftsunderskuddet nærmere 8,06 milliarder dollars. Læst sammen beskriver disse tal en virksomhed, der planlægger at bruge hundreder af milliarder, mens den kører med dybt underskud, og Burrys svar på sin egen tråd var kontant: virksomhederne vil absorbere og derefter ødelægge billioner af dollars i kapital, og han kaldte det det mindste af skaderne.
Han har opbygget denne position i uger. Den 14. september skrev han, at laboratoriernes bønner om en opbremsning var selvoptagede. Inden mandag var han gået fra shorts til puts på flere AI-relaterede aktier — et bearish væddemål med en fast udløbsdato, ikke bare en offentlig klage.
Anthropics børsnoteringsmatematik
Anthropic kan søge en værdiansættelse på over 2 billioner dollars, ifølge dets prospekt set af Reuters. Det er det tal, Burry tilsyneladende argumenterer imod: en debut prissat på det niveau ville kræve, at de offentlige markeder sluger en virksomhed med et nettotab i 2025 i størrelsesordenen titals milliarder og cloud-forpligtelser større end de fleste staters budgetter. Reuters rapporterede tidligere, at Anthropics debut sandsynligvis vil glide forbi de amerikanske midtvejsvalg i november.
OpenAIs tidsproblem
OpenAI er på et andet ur. Det indgav fortroligt i juni og sigter nu mod en børsnotering i 2027. CEO Sam Altman har kaldt dette år et dårligt tidspunkt at blive børsnoteret — en sjælden note af forsigtighed fra virksomhedens egen ledelse, der passer akavet sammen med Burrys tese, selvom begrundelsen er forskellig. Burry siger, at et krak vil være godt for offentligheden. Altman siger, at vinduet er dårligt. Begge peger i samme retning: ingen børsnotering snart.
Selv Grok er enig
Adspurgt beskrev Grok — xAIs chatbot — en dot-com-lignende boble bygget på urentable store sprogmodeller, der ikke lever op til AGI. Burry erklærede sig offentligt enig i den vurdering. Det er ikke hver dag, at en siddende investor godkender en konkurrerende virksomheds chatbot som markedsanalytiker, men udvekslingen passer til mønsteret: Burry har brugt ugen på at samle argumenter, fra sine egne opslag til en følgers Terminator-joke til en konkurrents AI, og pege dem alle mod samme konklusion.
Hvad der sker næste gang, er mest et spørgsmål om kalendere. OpenAIs fortrolige indgivelse holder det på sporet mod 2027. Anthropics prospekt er ude med et tal på 2 billioner dollars og et valg imellem. Burrys puts har en udløbsdato, der ikke er offentliggjort. Om krakket kommer før børsnoteringerne, er stadig det åbne spørgsmål — og Burry satser nu på det.
