Michael Burry, piyasaların OpenAI ve Anthropic'in halka açılmasını durduracak kadar sert çökmesi gerektiğini söyledi ve zararı kamu yararı olarak nitelendirdi. Yatırımcı, bu açıklamaları X'te yaptı ve bir takipçisinin, piyasanın çökmesinin 'Skynet'in borsaya kote olmasını engelleyeceği şakasına katıldı — Terminatör filmlerindeki asi yapay zekaya bir gönderme. Gönderileri, birkaç yapay zeka bağlantılı hissede açığa satış pozisyonlarını put opsiyonlarıyla değiştirdiği haftaya denk geldi.
Burry'nin argümanı: laboratuvarlar sermaye yakıyor
Burry'nin tezi, laboratuvarların kendi verilerine dayanıyor. Anthropic'in izahnamesi, 2025 için 42 milyar dolar net zarar ve 518 milyar dolar planlanan bulut ve altyapı yükümlülüklerini gösteriyor. BeInCrypto'nun analizi, faaliyet zararını 8,06 milyar dolara yakın olarak hesapladı. Birlikte okunduğunda bu rakamlar, yüz milyarlarca dolar harcamayı planlarken derin bir kırmızıda olan bir şirketi tanımlıyor ve Burry'nin kendi dizisine yanıtı sert oldu: şirketler trilyonlarca doları emip sonra yok edecekler ve bunun hasarın en azı olduğunu söyledi.
Bu pozisyonu haftalardır inşa ediyor. 14 Eylül'de, laboratuvarların yavaşlama çağrılarının kendi çıkarlarına hizmet ettiğini yazdı. Pazartesi gününe kadar birkaç yapay zeka bağlantılı hissede açığa satıştan put opsiyonlarına geçmişti — sadece bir kamu şikayeti değil, belirli bir vadesi olan düşüş yönlü bir bahis.
Anthropic'in halka arz matematiği
Reuters'in gördüğü izahnameye göre Anthropic, 2 trilyon doların üzerinde bir değerleme arayabilir. Burry'nin karşı çıktığı rakam bu gibi görünüyor: bu seviyeden fiyatlanan bir ilk halka arz, halka açık piyasaların 2025'te on milyarlarca dolar net zararı ve çoğu egemen bütçeden büyük bulut taahhütleri olan bir şirketi yutmasını gerektirir. Reuters daha önce Anthropic'in halka arzının büyük olasılıkla Kasım ABD ara seçimlerini geçeceğini bildirmişti.
OpenAI'nin zamanlama sorunu
OpenAI farklı bir takvimde. Haziran'da gizli olarak başvurdu ve şimdi 2027'de halka arz hedefliyor. CEO Sam Altman bu yılı halka arz için kötü bir zaman olarak nitelendirdi — şirketin kendi liderliğinden nadir bir dikkat çağrısı ve gerekçeler farklı olsa da Burry'nin teziyle uyumsuz bir şekilde örtüşüyor. Burry bir çöküşün kamu için iyi olacağını söylüyor. Altman ise pencerenin kötü olduğunu söylüyor. Her ikisi de aynı yönü işaret ediyor: yakında halka arz yok.
Grok bile aynı fikirde
Sorulduğunda, xAI'nin sohbet robotu Grok, AGI'ye ulaşamayan kârsız büyük dil modelleri üzerine kurulu dot-com tarzı bir balonu tanımladı. Burry bu değerlendirmeye açıkça katıldı. Her gün görevdeki bir yatırımcının rakip bir şirketin sohbet robotunu piyasa analisti olarak onaylaması görülmez, ancak bu alışveriş kalıba uyuyor: Burry haftayı kendi gönderilerinden bir takipçinin Terminatör şakasına ve bir rakibin yapay zekasına kadar argümanlar toplayarak ve hepsini aynı sonuca yönlendirerek geçirdi.
Bundan sonra ne olacağı büyük ölçüde takvimlere bağlı. OpenAI'nin gizli başvurusu onu 2027 için rayında tutuyor. Anthropic'in izahnamesi 2 trilyon dolarlık bir rakamla ortada ve arada bir seçim var. Burry'nin put opsiyonlarının açıklanmayan bir vadesi var. Çöküşün halka arzlardan önce gelip gelmeyeceği açık soru olarak kalıyor — ve Burry şimdi buna bahis oynuyor.
