Michael Burry a declarat că piețele ar trebui să se prăbușească suficient de puternic pentru a împiedica OpenAI și Anthropic să devină publice, numind pagubele un bine public. Investitorul a făcut aceste remarci pe X, unde a fost de acord cu gluma unui urmăritor că prăbușirea pieței ar împiedica „Skynet” să se listeze — o aluzie la IA rebelă din filmele Terminator. Postările sale au apărut în aceeași săptămână în care a schimbat pozițiile short cu opțiuni put pe mai multe acțiuni legate de IA.
Argumentul lui Burry: laboratoarele ard capital
Argumentul lui Burry se bazează pe cifrele care ies chiar din laboratoare. Prospectul Anthropic arată o pierdere netă de 42 de miliarde de dolari pentru 2025, alături de obligații planificate de 518 miliarde de dolari pentru cloud și infrastructură. Analiza BeInCrypto a estimat pierderea operațională la aproximativ 8,06 miliarde de dolari. Citite împreună, aceste cifre descriu o companie care plănuiește să cheltuiască sute de miliarde în timp ce înregistrează pierderi mari, iar răspunsul lui Burry la propriul său fir de discuție a fost tranșant: companiile vor absorbi și apoi vor distruge trilioane de dolari în capital, iar el a spus că aceasta este cea mai mică parte a pagubelor.
El construiește această poziție de săptămâni întregi. Pe 14 septembrie a postat că apelurile laboratoarelor pentru o încetinire sunt interesate. Până luni, trecuse de la poziții short la opțiuni put pe mai multe acțiuni legate de IA — un pariu bearish cu o expirare definită, nu doar o plângere publică.
Calculele listării Anthropic
Anthropic ar putea căuta o evaluare de peste 2 trilioane de dolari, potrivit prospectului său consultat de Reuters. Acesta este numărul împotriva căruia pare să argumenteze Burry: un debut la acel nivel ar necesita ca piețele publice să înghită o companie cu o pierdere netă în 2025 de zeci de miliarde și angajamente cloud mai mari decât bugetele majorității statelor suverane. Reuters a relatat anterior că debutul Anthropic este probabil să întârzie după alegerile intermediare din SUA din noiembrie.
Problema de timing a OpenAI
OpenAI are un alt calendar. A depus dosarul confidențial în iunie și acum vizează o listare în 2027. CEO-ul Sam Altman a declarat că acest an este un moment prost pentru listare — o notă rară de prudență din partea conducerii companiei care se aliniază incomod cu teza lui Burry, chiar dacă raționamentul diferă. Burry spune că o prăbușire ar fi bună pentru public. Altman spune că fereastra este proastă. Ambele indică aceeași direcție: niciun IPO în curând.
Chiar și Grok este de acord
Când a fost întrebat, Grok — chatbotul xAI — a descris o bulă în stil dot-com construită pe modele lingvistice mari neprofitabile care nu ating AGI. Burry a fost de acord public cu această evaluare. Nu în fiecare zi un investitor în funcție susține chatbotul unei companii rivale ca analist de piață, dar schimbul se potrivește tiparului: Burry și-a petrecut săptămâna colectând argumente, de la propriile postări la gluma unui urmăritor cu Terminator până la IA a unui competitor, și îndreptându-le pe toate spre aceeași concluzie.
Ce se întâmplă în continuare este în mare măsură o chestiune de calendare. Depunerea confidențială a OpenAI o menține pe drumul spre 2027. Prospectul Anthropic este acolo cu o cifră de 2 trilioane de dolari atașată și cu alegeri între timp. Opțiunile put ale lui Burry au o expirare care nu a fost dezvăluită. Dacă prăbușirea va veni înaintea listărilor rămâne întrebarea deschisă — iar Burry pariază acum pe asta.
