Michael Burry sa at markedet bør krasje hardt nok til å stoppe OpenAI og Anthropic fra å gå på børs, og kalte skadene for et gode for allmennheten. Investoren kom med uttalelsene på X, hvor han ga sin tilslutning til en følgers spøk om at et markedsras ville hindre «Skynet» fra å bli børsnotert – et hint til Terminator-filmenes uregjerlige AI. Innleggene hans kom samme uke som han byttet shortposisjoner mot salgsopsjoner i flere AI-relaterte aksjer.
Burrys argument: laboratoriene brenner kapital
Burrys sak hviler på tallene som kommer fra laboratoriene selv. Anthropics prospekt viser et nettotap på 42 milliarder dollar for 2025, sammen med planlagte sky- og infrastrukturforpliktelser på 518 milliarder dollar. BeInCrypto sitt gjennombrudd anslo driftsunderskuddet nærmere 8,06 milliarder dollar. Sett sammen beskriver disse tallene et selskap som planlegger å bruke hundrevis av milliarder mens det går dypt i minus, og Burrys svar på sin egen tråd var kontant: selskapene vil absorbere og deretter ødelegge billioner av dollar i kapital, og han kalte det det minste av skadene.
Han har bygget opp denne posisjonen i ukevis. Den 14. september skrev han at laboratorienes bønn om nedbremsing var egennyttig. Innen mandag hadde han gått fra shortposisjoner til salgsopsjoner i flere AI-relaterte aksjer – et bearish veddemål med en definert utløpsdato, ikke bare en offentlig klage.
Anthropics børsmatematikk
Anthropic kan søke en verdsettelse på over 2 billioner dollar, ifølge prospektet deres sett av Reuters. Det er tallet Burry tilsynelatende argumenterer imot: en debut priset på det nivået vil kreve at offentlige markeder svelger et selskap med et nettotap for 2025 i titalls milliarder og skyforpliktelser større enn de fleste staters budsjetter. Reuters rapporterte tidligere at Anthropics børsnotering sannsynligvis vil skyves forbi de amerikanske mellomvalgene i november.
OpenAIs tidsproblem
OpenAI går etter en annen klokke. De leverte inn en konfidensiell søknad i juni og sikter nå mot en børsnotering i 2027. CEO Sam Altman har kalt dette året et dårlig tidspunkt å gå på børs – en sjelden advarsel fra selskapets egen ledelse som passer litt klønete med Burrys tese, selv om begrunnelsen er forskjellig. Burry sier et krasj vil være bra for allmennheten. Altman sier vinduet er dårlig. Begge peker i samme retning: ingen børsnotering med det første.
Til og med Grok er enig
På spørsmål beskrev Grok – xAIs chatbot – en dot-com-lignende boble bygget på ulønnsomme store språkmodeller som ikke når opp til AGI. Burry ga offentlig sin tilslutning til den vurderingen. Det er ikke hver dag en sittende investor støtter et konkurrerende selskaps chatbot som markedsanalytiker, men utvekslingen passer mønsteret: Burry har brukt uken på å samle argumenter, fra sine egne innlegg til en følgers Terminator-spøk til en konkurrents AI, og peke dem alle mot samme konklusjon.
Hva som skjer videre, er stort sett et spørsmål om kalendere. OpenAIs konfidensielle innlevering holder dem på sporet mot 2027. Anthropics prospekt er ute med et tall på 2 billioner dollar knyttet til seg og et valg imellom. Burrys salgsopsjoner har en utløpsdato som ikke er offentliggjort. Hvorvidt krasjet kommer før børsnoteringene, forblir det åpne spørsmålet – og Burry vedder nå på det.
