Michael Burry dijo que los mercados deberían desplomarse lo suficiente como para impedir que OpenAI y Anthropic salgan a bolsa, calificando el daño como un bien público. El inversor hizo estas declaraciones en X, donde coincidió con la broma de un seguidor de que hundir el mercado evitaría que 'Skynet' cotizara, una alusión a la IA rebelde de las películas de Terminator. Sus publicaciones llegaron la misma semana en que cambió posiciones cortas por opciones de venta sobre varias acciones vinculadas a la IA.
El argumento de Burry: los laboratorios están quemando capital
El caso de Burry se basa en las cifras que salen de los propios laboratorios. El folleto de Anthropic muestra una pérdida neta de 42.000 millones de dólares para 2025, junto con 518.000 millones en obligaciones previstas de nube e infraestructura. El desglose de BeInCrypto situó la pérdida operativa más cerca de 8.060 millones. Leídas en conjunto, esas cifras describen a una empresa que planea gastar cientos de miles de millones mientras acumula profundas pérdidas, y la respuesta de Burry a su propio hilo fue contundente: las empresas absorberán y luego destruirán billones de dólares en capital, y calificó eso como el menor de los daños.
Ha estado construyendo esta posición durante semanas. El 14 de septiembre publicó que las súplicas de los laboratorios por una desaceleración eran interesadas. Para el lunes había pasado de posiciones cortas a opciones de venta sobre varias acciones vinculadas a la IA, una apuesta bajista con vencimiento definido, no solo una queja pública.
Los números de la salida a bolsa de Anthropic
Anthropic podría buscar una valoración superior a 2 billones de dólares, según su folleto visto por Reuters. Esa es la cifra contra la que Burry parece argumentar: un debut valorado a ese nivel requeriría que los mercados públicos tragaran una empresa con una pérdida neta de 2025 en decenas de miles de millones y compromisos de nube mayores que los presupuestos de la mayoría de los países soberanos. Reuters informó anteriormente de que el debut de Anthropic probablemente se retrasará más allá de las elecciones de mitad de mandato de noviembre en Estados Unidos.
El problema de timing de OpenAI
OpenAI tiene un reloj diferente. Presentó su solicitud de forma confidencial en junio y ahora apunta a una cotización en 2027. El CEO Sam Altman ha calificado este año como un mal momento para salir a bolsa, una rara nota de cautela del propio liderazgo de la compañía que encaja de forma incómoda con la tesis de Burry, aunque el razonamiento sea distinto. Burry dice que un desplome sería bueno para el público. Altman dice que la ventana es mala. Ambos apuntan en la misma dirección: ninguna OPV a corto plazo.
Hasta Grok está de acuerdo
Cuando se le preguntó, Grok, el chatbot de xAI, describió una burbuja estilo punto-com construida sobre modelos de lenguaje grandes no rentables que no alcanzan la AGI. Burry estuvo públicamente de acuerdo con esa evaluación. No todos los días un inversor en activo respalda el chatbot de una empresa rival como analista de mercado, pero el intercambio encaja con el patrón: Burry ha pasado la semana recopilando argumentos, desde sus propias publicaciones hasta la broma de Terminator de un seguidor y la IA de un competidor, y apuntándolos todos a la misma conclusión.
Lo que ocurra a continuación es principalmente una cuestión de calendarios. La presentación confidencial de OpenAI la mantiene en camino para 2027. El folleto de Anthropic está ahí fuera con una cifra de 2 billones de dólares adjunta y unas elecciones de por medio. Las opciones de venta de Burry tienen un vencimiento que no se ha revelado. Si el desplome llega antes que las cotizaciones sigue siendo la pregunta abierta, y Burry ahora apuesta a que sí.
