Michael Burry tha se tregjet duhet të rrëzohen mjaftueshëm sa të ndalojnë OpenAI dhe Anthropic nga hyrja në bursë, duke e quajtur dëmin e shkaktuar një të mirë publike. Investitori i bëri këto komente në X, ku u pajtua me shakanë e një ndjekësi se rrëzimi i tregut do të mbante 'Skynet' nga listimi — një aludim për AI-në rebele të filmave Terminator. Postimet e tij u publikuan të njëjtën javë kur ai zëvendësoi pozicionet e shkurtra me opsione put mbi disa aksione të lidhura me AI-në.
Argumenti i Burry: laboratorët po djegin kapital
Argumenti i Burry bazohet në numrat që vijnë nga vetë laboratorët. Prospekti i Anthropic tregon një humbje neto prej 42 miliardë dollarësh për vitin 2025, së bashku me 518 miliardë dollarë detyrime të planifikuara për cloud dhe infrastrukturë. Analiza e BeInCrypto e vlerësoi humbjen operative më afër 8.06 miliardë dollarëve. Të lexuara së bashku, këto shifra përshkruajnë një kompani që planifikon të shpenzojë qindra miliardë ndërsa është thellë në të kuqe, dhe përgjigja e Burry ndaj temës së tij ishte e drejtpërdrejtë: kompanitë do të thithin dhe më pas do të shkatërrojnë trilionë dollarë kapital, dhe ai e quajti këtë dëmin më të vogël.
Ai e ka ndërtuar këtë pozicion për javë të tëra. Më 14 shtator ai postoi se lutjet e laboratorëve për një ngadalësim ishin të vetëshërbyeshme. Deri të hënën ai kishte kaluar nga pozicionet e shkurtra në opsione put mbi disa aksione të lidhura me AI-në — një bast rënës me një afat të përcaktuar, jo thjesht një ankesë publike.
Matematika e listimit të Anthropic
Anthropic mund të kërkojë një vlerësim mbi 2 trilionë dollarë, sipas prospektit të saj të parë nga Reuters. Ky është numri kundër të cilit Burry duket se argumenton: një debutim i vlerësuar në atë nivel do të kërkonte që tregjet publike të gëlltisnin një kompani me një humbje neto për 2025 në dhjetëra miliardë dhe angazhime cloud më të mëdha se shumica e buxheteve sovrane. Reuters raportoi më parë se debutimi i Anthropic ka të ngjarë të shtyhet pas zgjedhjeve afatmesme të SHBA-së në nëntor.
Problemi i kohës për OpenAI
OpenAI është në një orar tjetër. Ajo dorëzoi dosjen konfidenciale në qershor dhe tani synon një listim në 2027. CEO Sam Altman e ka quajtur këtë vit një kohë të keqe për listim — një notë e rrallë kujdesi nga vetë drejtuesit e kompanisë që përputhet në mënyrë të sikletshme me tezën e Burry, edhe pse arsyetimi ndryshon. Burry thotë se një rrëzim do të ishte i mirë për publikun. Altman thotë se dritarja është e keqe. Të dy tregojnë të njëjtin drejtim: asnjë IPO së shpejti.
Edhe Grok pajtohet
Kur u pyet, Grok — chatbot-i i xAI — përshkroi një flluskë të stilit dot-com të ndërtuar mbi modele të mëdha gjuhësore jofitimprurëse që nuk arrijnë AGI. Burry u pajtua publikisht me atë vlerësim. Nuk është çdo ditë që një investitor në detyrë miraton chatbot-in e një kompanie rivale si analist tregu, por shkëmbimi përputhet me modelin: Burry ka kaluar javën duke mbledhur argumente, nga postimet e tij te shakaja e një ndjekësi për Terminator, te AI-ja e një konkurrenti, dhe duke i drejtuar të gjitha drejt të njëjtit përfundim.
Ajo që ndodh më pas është kryesisht çështje kalendarësh. Dosja konfidenciale e OpenAI e mban atë në rrugën e duhur për 2027. Prospekti i Anthropic është atje me një shifër prej 2 trilionë dollarësh dhe një zgjedhje në mes. Opsionet put të Burry kanë një afat që nuk është zbuluar. Nëse rrëzimi vjen para listimeve mbetet pyetja e hapur — dhe Burry tani po baston për këtë.
