Michael Burry mengatakan pasar harus jatuh cukup dalam untuk menghentikan OpenAI dan Anthropic melantai di bursa, dan menyebut kerusakan itu sebagai kebaikan publik. Investor tersebut mengutarakan hal itu di X, tempat ia menyetujui lelucon seorang pengikut bahwa meruntuhkan pasar akan mencegah 'Skynet' melantai — sebuah sindiran terhadap AI jahat dalam film Terminator. Postingannya muncul pada minggu yang sama ia menukar posisi short dengan opsi put pada beberapa saham terkait AI.
Argumen Burry: laboratorium-laboratorium itu membakar modal
Argumen Burry bertumpu pada angka-angka yang keluar dari laboratorium itu sendiri. Prospektus Anthropic menunjukkan kerugian bersih $42 miliar untuk 2025, bersama dengan kewajiban cloud dan infrastruktur yang direncanakan sebesar $518 miliar. Analisis BeInCrypto menempatkan kerugian operasional lebih dekat ke $8,06 miliar. Jika dibaca bersama, angka-angka tersebut menggambarkan perusahaan yang berencana membelanjakan ratusan miliar dolar sementara mengalami kerugian besar, dan balasan Burry terhadap utasnya sendiri blak-blakan: perusahaan-perusahaan itu akan menyerap lalu menghancurkan triliunan dolar modal, dan ia menyebut itu sebagai kerusakan paling ringan.
Ia telah membangun posisi ini selama berminggu-minggu. Pada 14 September ia memposting bahwa permohonan laboratorium untuk perlambatan adalah demi kepentingan sendiri. Pada Senin ia beralih dari short ke put pada beberapa saham terkait AI — taruhan bearish dengan jatuh tempo yang jelas, bukan sekadar keluhan publik.
Hitungan pelantikan Anthropic
Anthropic dapat mencari valuasi di atas $2 triliun, menurut prospektusnya seperti dilihat oleh Reuters. Itulah angka yang tampaknya diperdebatkan Burry: debut dengan harga pada level itu akan mengharuskan pasar publik menelan perusahaan dengan kerugian bersih 2025 dalam puluhan miliar dan komitmen cloud yang lebih besar dari anggaran sebagian besar negara. Reuters sebelumnya melaporkan bahwa debut Anthropic kemungkinan akan mundur melewati pemilihan paruh waktu AS November.
Masalah waktu OpenAI
OpenAI berada pada jadwal yang berbeda. Ia mengajukan secara rahasia pada Juni dan kini menargetkan pelantikan 2027. CEO Sam Altman menyebut tahun ini waktu yang buruk untuk melantai — catatan kehati-hatian langka dari pimpinan perusahaan itu sendiri yang sejalan dengan tesis Burry, meskipun alasannya berbeda. Burry mengatakan kehancuran akan baik bagi publik. Altman mengatakan jendelanya buruk. Keduanya menunjuk arah yang sama: tidak ada IPO dalam waktu dekat.
Bahkan Grok setuju
Ketika ditanya, Grok — chatbot xAI — menggambarkan gelembung gaya dot-com yang dibangun di atas model bahasa besar yang tidak menguntungkan dan gagal mencapai AGI. Burry secara publik menyetujui penilaian itu. Tidak setiap hari seorang investor aktif mendukung chatbot perusahaan saingan sebagai analis pasar, tetapi pertukaran itu sesuai pola: Burry telah menghabiskan sepekan mengumpulkan argumen, dari postingannya sendiri hingga lelucon Terminator seorang pengikut hingga AI pesaing, dan mengarahkannya semua pada kesimpulan yang sama.
Apa yang terjadi selanjutnya sebagian besar adalah soal kalender. Pengajuan rahasia OpenAI membuatnya tetap pada jalur untuk 2027. Prospektus Anthropic sudah ada di luar sana dengan angka $2 triliun dan pemilihan di antaranya. Opsi put Burry memiliki jatuh tempo yang belum diungkapkan. Apakah kehancuran datang sebelum pelantikan tetap menjadi pertanyaan terbuka — dan Burry sekarang bertaruh pada itu.
