Michael Burry sa att marknaden borde krascha tillräckligt hårt för att stoppa OpenAI och Anthropic från att bli publika, och kallade skadan för ett allmänintresse. Investeraren gjorde uttalandena på X, där han höll med en följares skämt om att en kraschande marknad skulle hindra 'Skynet' från att noteras – en anspelning på Terminator-filmernas skurkaktiga AI. Hans inlägg publicerades samma vecka som han bytte ut blankningspositioner mot säljoptioner i flera AI-relaterade aktier.
Burrys argument: labben bränner kapital
Burrys argument vilar på siffrorna som kommer från labben själva. Anthropics prospekt visar en nettoförlust på 42 miljarder dollar för 2025, tillsammans med 518 miljarder dollar i planerade moln- och infrastrukturåtaganden. BeInCrypto's analys placerade rörelseförlusten närmare 8,06 miljarder dollar. Tillsammans beskriver dessa siffror ett företag som planerar att spendera hundratals miljarder samtidigt som det går djupt i rött, och Burrys svar på sin egen tråd var rakt på sak: företagen kommer att absorbera och sedan förstöra biljoner dollar i kapital, och han kallade det för det minsta av skadorna.
Han har byggt upp denna position i veckor. Den 14 september skrev han att labbens vädjan om en nedtrappning var självservande. I måndags hade han gått från blankningar till säljoptioner i flera AI-relaterade aktier – en baisseartad satsning med ett bestämt utgångsdatum, inte bara ett offentligt klagomål.
Anthropics noteringsmatematik
Anthropic kan söka en värdering över 2 biljoner dollar, enligt dess prospekt som setts av Reuters. Det är siffran som Burry förefaller argumentera emot: en debut prissatt på den nivån skulle kräva att de publika marknaderna sväljer ett företag med en nettoförlust för 2025 i tiotals miljarder och molnåtaganden större än de flesta suveräna budgetar. Reuters rapporterade tidigare att Anthropics debut sannolikt kommer att skjutas upp förbi de amerikanska mellanårsvalen i november.
OpenAIs tidsproblem
OpenAI går efter en annan klocka. De lämnade in konfidentiellt i juni och siktar nu på en notering 2027. VD Sam Altman har kallat detta år en dålig tid att noteras – en sällsynt varning från företagets egen ledning som passar illa ihop med Burrys tes, även om resonemangen skiljer sig. Burry säger att en krasch skulle vara bra för allmänheten. Altman säger att fönstret är dåligt. Båda pekar i samma riktning: ingen börsnotering snart.
Till och med Grok håller med
På frågan beskrev Grok – xAI:s chattbot – en dot-com-liknande bubbla byggd på olönsamma stora språkmodeller som inte når AGI. Burry höll offentligt med om den bedömningen. Det är inte varje dag en sittande investerare godkänner en konkurrerande företags chattbot som marknadsanalytiker, men utbytet passar mönstret: Burry har tillbringat veckan med att samla argument, från sina egna inlägg till en följares Terminator-skämt till en konkurrents AI, och rikta dem alla mot samma slutsats.
Vad som händer härnäst är mest en fråga om kalendrar. OpenAIs konfidentiella ansökan håller dem på spåret för 2027. Anthropics prospekt finns där ute med en siffra på 2 biljoner dollar och ett val däremellan. Burrys säljoptioner har ett utgångsdatum som inte har offentliggjorts. Huruvida kraschen kommer före noteringarna förblir den öppna frågan – och Burry satsar nu på det.
