সর্বশেষ কমিটমেন্টস অফ ট্রেডার্স (COT) রিপোর্টে সোনার ফিউচারে কেনার ঢেউ দেখা গেছে, যেখানে রূপা পিছিয়ে পড়েছে — এবং মার্কিন-ইরান শান্তি চুক্তির পর তেলের দামে হঠাৎ ধস ধাতুর বাজারকে নতুন করে রূপ দিচ্ছে। ৯ জুন শেষ হওয়া সপ্তাহের COT তথ্য অনুযায়ী, নন-কমার্শিয়াল গোল্ড লংস ১,৮৮৮ কন্ট্রাক্ট বেড়েছে, কমার্শিয়াল লংস ৫,১৩৫ বেড়েছে এবং মোট ওপেন ইন্টারেস্ট ৬,৬৫৭ বেড়েছে। অন্যদিকে, রূপার ক্ষেত্রে নন-কমার্শিয়াল লংস ১,৪৪৬ কন্ট্রাক্ট কমেছে এবং ওপেন ইন্টারেস্ট মাত্র ৬৩১ বেড়েছে — যা সোনার গতিবিধির দশমাংশ।
সোনার জন্য তেলের দাম ধস কেন গুরুত্বপূর্ণ
১৪ জুন, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের মধ্যে শান্তি চুক্তির পর তেলের দাম দুই মাসের সর্বনিম্ন $৮০ ব্যারেলে নেমে আসে। এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তন কারণ গত ৩০ দিনে সোনা ও অপরিশোধিত তেলের মধ্যে -০.৩৪-এর নেতিবাচক সম্পর্ক রয়েছে — অর্থাৎ তেলের দাম কমলে সোনার দাম বাড়ার প্রবণতা থাকে। রূপার সাথে তেলের সম্পর্ক দুর্বল, -০.১৫। শক্তি মূল্য কমার সাথে সাথে এই বিপরীত সম্পর্ক সোনাকে একটি সহায়তা দিচ্ছে, বিশেষত শান্তি চুক্তি তেলের বাজার থেকে একটি বড় ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি প্রিমিয়াম সরিয়ে দিয়েছে।
রূপার মিশ্র সংকেত
রূপার COT তথ্য একটি শান্ত গল্প বলে। নন-কমার্শিয়াল লংস ১,৪৪৬ কন্ট্রাক্ট কমেছে এবং মোট ওপেন ইন্টারেস্ট মাত্র ৬৩১ বেড়েছে। এটি সোনার ৬,৬৫৭ কন্ট্রাক্ট বৃদ্ধির একটি ভগ্নাংশ। তবুও, সোনা-থেকে-রূপা অনুপাত প্রায় ৬১.৭-এ রয়েছে, যা সাম্প্রতিক নিম্ন স্তর থেকে বেড়েছে, ইঙ্গিত দেয় যে রূপা সোনার তুলনায় কম মূল্যায়িত হতে পারে। তবে আপাতত, ব্যবসায়ীরা ভিড় করছেন না — রূপার ফিউচার পজিশনিং সমতল।
অপশন কার্যকলাপ: সোনার হেজ, রূপার কল
অপশন তথ্য আরেকটি স্তর যোগ করে। গোল্ড ETF-এ, পুট-কল ভলিউম অনুপাত ২ জুন থেকে ০.৭৩ থেকে বেড়ে ০.৭৮ হয়েছে এবং ওপেন ইন্টারেস্ট অনুপাত ০.৫৬ থেকে বেড়ে ০.৫৮ হয়েছে। প্রথম দৃষ্টিতে এটি মন্দা মনে হয়, তবে বিশ্লেষকরা পুটের বৃদ্ধিকে একটি বিজয়ী ট্রেডের উপর হেজিং হিসাবে দেখেন — সোনার বিরুদ্ধে বাজি নয়। ভারী ফিউচার কেনা এটি সমর্থন করে। রূপার SLV ETF-এ, পুট-কল ভলিউম অনুপাত আসলে ০.৪৪ থেকে কমে ০.৪০ হয়েছে এবং ওপেন ইন্টারেস্ট অনুপাত প্রায় ০.৫৩-এ স্থির রয়েছে। কলের দিকে এই মৃদু ঝোঁক সমতল ফিউচার পজিশনিংয়ের উপরে রয়েছে, যা মাঝারি অনুমানমূলক আগ্রহ নির্দেশ করে, দৃঢ় পদক্ষেপ নয়।
বিনিয়োগকারীরা এখন কী দেখছেন
তেলের দাম $৮০ এবং মার্কিন-ইরান চুক্তি তাজা থাকায়, পরবর্তী COT রিপোর্ট দেখাবে সোনার কেনার ধারা বাড়ে নাকি কমে। রূপার পরবর্তী পদক্ষেপ সম্ভবত নির্ভর করে সোনা তার লাভ ধরে রাখতে পারে কিনা — গত ৩০ দিনে দুই ধাতুর মধ্যে ০.৮২-এর সম্পর্ক রয়েছে। যদি সোনা বাড়তে থাকে, রূপা ধরতে পারে। আপাতত, তথ্যগুলি সোনায় সতর্ক হেজিং এবং রূপায় অপেক্ষা ও দেখার অবস্থানের দিকে ইঙ্গিত করে।
