Pse rënia e naftës ka rëndësi për arin
Më 14 qershor, nafta ra në një nivel më të ulët dy-mujor prej 80 dollarësh për fuçi pasi Shtetet e Bashkuara dhe Irani arritën një marrëveshje paqeje. Ky është një ndryshim kyç sepse gjatë 30 ditëve të fundit, ari dhe nafta e papërpunuar kanë një korrelacion negativ prej -0.34 — që do të thotë se ari tenton të rritet kur nafta bie. Korrelacioni i argjendit me naftën është më i dobët, në -0.15. Marrëdhënia e kundërt i jep arit një erë të favorshme ndërsa çmimet e energjisë bien, veçanërisht me marrëveshjen e paqes që heq një prim të madh të rrezikut gjeopolitik nga tregjet e naftës.
Shenjat e përziera të argjendit
Të dhënat COT të argjendit tregojnë një histori më të qetë. Pozicionet e gjata jokomerciale ranë me 1,446 kontrata, dhe interesi i hapur total u rrit mezi me 631. Kjo është një pjesë e vogël e rritjes prej 6,657 kontratash të arit. Megjithatë, raporti ar-argjend qëndron afër 61.7, në rritje nga nivelet e fundit të ulëta, duke sugjeruar se argjendi mund të jetë i nënvlerësuar në raport me arin. Por tani për tani, tregtarët nuk po grumbullohen — pozicionimi i kontratave të së ardhmes së argjendit është i sheshtë.
Aktiviteti i opsioneve: Mbrojtje për arin, thirrje për argjendin
Të dhënat e opsioneve shtojnë një shtresë tjetër. Në ETF e arit, raporti i vëllimit put-call u rrit nga 0.73 në 0.78 që nga 2 qershori, dhe raporti i interesit të hapur u rrit nga 0.56 në 0.58. Kjo duket negative në shikim të parë, por analistët e shohin rritjen e puts si mbrojtje në një tregti fitimprurëse — jo një bast kundër arit. Blerjet e rënda të kontratave të së ardhmes e mbështesin këtë. Në ETF SLV të argjendit, raporti i vëllimit put-call në fakt ra nga 0.44 në 0.40, dhe raporti i interesit të hapur qëndroi afër 0.53. Kjo prirje e lehtë drejt thirrjeve qëndron mbi një pozicionim të sheshtë të kontratave të së ardhmes, duke treguar një interes të lehtë spekulativ dhe jo një lëvizje bindëse.
Çfarë po ndjekin investitorët tani
Me naftën në 80 dollarë dhe marrëveshjen SHBA-Iran të freskët, raporti i ardhshëm COT do të tregojë nëse vala e blerjeve të arit zgjatet apo zbehet. Lëvizja tjetër e argjendit ka të ngjarë të varet nga fakti nëse ari mund të mbajë fitimet e tij — të dy metalet kanë një korrelacion prej 0.82 gjatë 30 ditëve të fundit. Nëse ari vazhdon të rritet, argjendi mund të arrijë. Tani për tani, të dhënat tregojnë për mbrojtje të kujdesshme në ar dhe një që
