Miért fontos az olaj árzuhanása az arany szempontjából
Június 14-én az olaj ára két hónapos mélypontra, hordónként 80 dollárra zuhant, miután az Egyesült Államok és Irán békemegállapodást kötött. Ez kulcsfontosságú elmozdulás, mert az elmúlt 30 napban az arany és a nyersolaj között -0,34-es negatív korreláció állt fenn – vagyis az arany általában emelkedik, amikor az olaj esik. Az ezüst korrelációja az olajjal gyengébb, -0,15. Az inverz kapcsolat kedvező szelet ad az aranynak az energiaárak csökkenésekor, különösen mivel a békemegállapodás eltávolított egy jelentős geopolitikai kockázati prémiumot az olajpiacokról.
Az ezüst vegyes jelei
Az ezüst COT-adatai csendesebb történetet mesélnek el. A nem kereskedelmi longok 1 446 kontraktussal estek, a teljes nyitott pozícióállomány pedig mindössze 631-gyel emelkedett. Ez töredéke az arany 6 657 kontraktusos növekedésének. Az arany–ezüst arány azonban 61,7 közelében áll, ami a közelmúltbeli mélypontokhoz képest emelkedett, ami arra utalhat, hogy az ezüst alulértékelt az aranyhoz képest. De egyelőre a kereskedők nem özönlenek be – az ezüst határidős pozícionálása lapos.
Opciós aktivitás: arany fedezeti ügyletek, ezüst vételi opciók
Az opciós adatok újabb réteget adnak hozzá. Az arany ETF-en a put/call volumenarány június 2. óta 0,73-ról 0,78-ra emelkedett, a nyitott pozíciók aránya pedig 0,56-ról 0,58-ra nőtt. Ez első pillantásra medvepiacinak tűnik, de az elemzők a put opciók növekedését egy nyereséges üzlet fedezésének tekintik – nem pedig az arany elleni fogadásnak. Ezt támasztja alá a határidős piacok erős vételi aktivitása. Az ezüst SLV ETF-én a put/call volumenarány valójában 0,44-ről 0,40-re csökkent, a nyitott pozíciók aránya pedig 0,53 körül maradt. Ez az enyhe elmozdulás a vételi opciók felé a lapos határidős pozícionálás tetején ül, ami inkább enyhe spekulatív érdeklődést jelez, mintsem meggyőződéses mozgást.
Mire figyelnek most a befektetők
Az olaj 80 dolláros árával és a friss USA–Irán megállapodással a következő COT-jelentés megmutatja, hogy az arany vételi hulláma folytatódik-e vagy elhal. Az ezüst következő lépése valószínűleg attól függ, hogy az arany meg tudja-e tartani nyereségét – a két fém közötti korreláció az elmúlt 30 napban 0,82 volt. Ha az arany tovább emelkedik, az
