Petrol çakılmasının altın için önemi
14 Haziran'da, ABD ile İran arasında barış anlaşmasına varılmasının ardından petrol, iki ayın en düşük seviyesi olan 80 dolara geriledi. Bu önemli bir değişim çünkü son 30 günde altın ve ham petrol arasında -0,34'lük negatif bir korelasyon var — yani petrol düştüğünde altın yükselme eğiliminde. Gümüşün petrolle korelasyonu daha zayıf, -0,15 seviyesinde. Ters ilişki, enerji fiyatları düşerken altına bir rüzgar sağlıyor, özellikle de barış anlaşmasının petrol piyasalarından büyük bir jeopolitik risk primini kaldırmasıyla.
Gümüşün karışık sinyalleri
Gümüşün COT verileri daha sakin bir hikaye anlatıyor. Ticari olmayan uzun pozisyonlar 1.446 kontrat düştü ve toplam açık pozisyon sadece 631 kontrat arttı. Bu, altındaki 6.657 kontratlık artışın çok küçük bir kısmı. Yine de altın-gümüş oranı, son düşük seviyelerden yükselerek 61,7 civarında seyrediyor ve bu da gümüşün altına kıyasla düşük değerlenmiş olabileceğini gösteriyor. Ancak şimdilik yatırımcılar yoğun bir şekilde girmiyor — gümüşün vadeli işlem pozisyonlaması yatay.
Opsiyon aktivitesi: Altın hedge'leri, gümüş çağrıları
Opsiyon verileri başka bir katman ekliyor. Altın ETF'sinde, put-call hacim oranı 2 Haziran'dan bu yana 0,73'ten 0,78'e yükseldi ve açık pozisyon oranı 0,56'dan 0,58'e hafifçe arttı. Bu ilk bakışta düşüş eğilimli görünüyor, ancak analistler putlardaki artışı kazanan bir işlemde hedging olarak görüyor — altına karşı bir bahis değil. Yoğun vadeli alımlar bunu destekliyor. Gümüşün SLV ETF'sinde put-call hacim oranı 0,44'ten 0,40'a geriledi ve açık pozisyon oranı 0,53 civarında sabit kaldı. Çağrılara doğru olan bu hafif eğilim, yatay vadeli pozisyonlamanın üzerinde yer alıyor ve bir inanç hareketinden ziyade hafif spekülatif ilgiyi işaret ediyor.
Yatırımcılar şimdi neyi izliyor
Petrol 80 dolardayken ve ABD-İran anlaşması tazeyken, bir sonraki COT raporu altındaki alım serisinin devam edip etmediğini veya sönüp sönmediğini gösterecek. Gümüşün bir sonraki hamlesi muhtemelen altının kazançlarını koruyup koruyamayacağına bağlı — iki metal arasında son 30 günde 0,82 korelasyon var. Altın yükselmeye devam ederse, gümüş yetişebilir. Ş
