Hyperliguids native token HYPE har overhalet Dogecoin og er nu nr. 9 på CoinMarketCap efter markedsværdi, efter at have nået en ny all-time high over $64 den 24. maj. Dogecoin har i mellemtiden været fastlåst omkring $0,10. Overhalingen sker kun få uger efter, at de første amerikanske spot HYPE-ETF'er blev lanceret på Nasdaq og NYSE, hvilket har tiltrukket stor investorinteresse, som Dogecoins eget ETF-udbud ikke har kunnet matche.
HYPE's opstigning forbi Dogecoin
Pr. 26. maj ligger HYPE's markedsværdi på ca. $16,03 milliarder, sammenlignet med Dogecoins $15,87 milliarder — en forskel på omkring $160 millioner. HYPE's 24-timers volumen på $1,11 milliarder overdøver Dogecoins $591,7 millioner, og dens fuldt udvandede værdiansættelse på næsten $60,08 milliarder afspejler markedets satsning på Hyperliguids højgebyr-økosystem. Med et cirkulerende udbud på kun 254,07 millioner tokens er hver HYPE-token prissat til $63,572 ved redaktionens slutning, mens hver DOGE er værd omkring en tier.
ETF-efterspørgsel fortæller historien
Den reelle forskel viser sig i ETF-strømme. Siden 21Shares lancerede 21Shares Hyperliquid ETF (ticker THYP) på Nasdaq den 12. maj, og Bitwise fulgte efter med Bitwise Hyperliquid ETF (ticker BHYP) på NYSE den 15. maj, har HYPE spot-ETF'er tiltrukket kumulative nettoindstrømninger på $74,91 millioner, med samlede nettoaktiver på $89,20 millioner og daglig handelsvolumen på $84,13 millioner. Alene i ugen 18.-22. maj tilførte HYPE-ETF'er $72,38 millioner.
Dogecoins ETF-historie er langt roligere. Grayscales GDOG blev den første amerikanske spot DOGE-ETF i november 2025, Bitwises BWOW fulgte to dage senere, og 21Shares' TDOG blev lanceret i januar 2026. Men pr. 21. maj er de kumulative nettoindstrømninger for alle Dogecoin-ETF'er kun på $11,78 millioner, med samlede nettoaktiver på $14,85 millioner og daglig handelsvolumen under $200.000.
Hyperliguids indtægtsmotor
Bag tokenets pris er en gebyrstruktur, der allokerer 99% af protokolgebyrer til en Assistance Fund, som køber HYPE-tokens til Hyperliquid Perps og spotordrehæftet. Denne indtægt har været betydelig: $214,95 millioner i Q1 2026 og $104,88 millioner indtil videre i Q2. Det er en model, der har holdt HYPE-udbuddet knapt og efterspørgslen høj — en skarp kontrast til Dogecoins inflationære udstedelse på omkring 5 milliarder mønter om året.
Hvad der skal til for at overhale næste token
Hvis HYPE fortsætter med at stige, er næste mål TRON, som har en markedsværdi på omkring $34,71 milliarder. For at matche det skulle HYPE handles nær $136 baseret på dens nuværende cirkulerende udbud på 254,07 millioner. Det er mere end det dobbelte af dagens pris — men givet tempoet i ETF-indstrømningen og tokenets indtægtshjul, er det ikke et tal, som handlende afviser på forhånd.
