लागार्ड की चेतावनी का सार
टोकनाइज्ड वित्त, जो बॉन्ड, रियल एस्टेट और वस्तुओं जैसी परिसंपत्तियों के डिजिटल प्रतिनिधित्व जारी करने के लिए ब्लॉकचेन का उपयोग करता है, ने वित्तीय संस्थानों से काफी रुचि आकर्षित की है। लेकिन लागार्ड ने कहा कि इस प्रणाली में एक विश्वसनीय, जोखिम-मुक्त निपटान परिसंपत्ति का अभाव है। उन्होंने तर्क दिया कि यह भूमिका केंद्रीय बैंक मुद्रा की है। इसके बिना, टोकनाइज्ड बाजार खंडित, अस्थिर और रन के प्रति संवेदनशील हो सकते हैं। उन्होंने विशिष्ट परियोजनाओं का नाम नहीं लिया, लेकिन उनकी चेतावनी व्यापक रूप से उद्योग पर लागू होती है।
केंद्रीय बैंक मुद्रा क्यों महत्वपूर्ण है
आज अधिकांश टोकनाइज्ड लेन-देन वाणिज्यिक बैंक मुद्रा या स्टेबलकॉइन का उपयोग करके निपटाए जाते हैं। दोनों में क्रेडिट और तरलता जोखिम होते हैं जो केंद्रीय बैंक मुद्रा में नहीं होते। केंद्रीय बैंक मुद्रा — केंद्रीय बैंक की देनदारियां — किसी भी अर्थव्यवस्था में सबसे सुरक्षित परिसंपत्ति है। लागार्ड का कहना है कि टोकनाइजेशन को वित्तीय प्रणाली का मुख्यधारा हिस्सा बनने के लिए, इसे केंद्रीय बैंक द्वारा समर्थित निपटान स्तर की आवश्यकता है। यह केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राओं (CBDCs) को टोकनाइज्ड वित्त के विस्तार के लिए एक पूर्वापेक्षा बनाता है, न कि केवल एक विकल्प।
ईसीबी का अपना डिजिटल मुद्रा कार्य
ईसीबी कई वर्षों से डिजिटल यूरो की खोज कर रहा है। एक डिजिटल यूरो परिवारों और व्यवसायों को केंद्रीय बैंक पर सीधा दावा देगा, जैसे नकद। लागार्ड के बयान से पता चलता है कि डिजिटल यूरो टोकनाइज्ड वित्त के लिए निपटान परिसंपत्ति के रूप में भी काम कर सकता है, जो उस जोखिम-मुक्त रीढ़ प्रदान करता है जिसकी वह कमी बता रही हैं। ईसीबी ने 2023 में दो साल का जांच चरण पूरा किया और अब तैयारी के चरण में है। डिजिटल यूरो जारी करने पर अंतिम निर्णय नहीं लिया गया है, लेकिन काम जारी है।
लागार्ड की टिप्पणियों का समयरेखा पर क्या मतलब
उनकी चेतावनी ऐसे समय आई है जब निजी वित्तीय कंपनियां टोकनाइजेशन परियोजनाओं को आगे बढ़ा रही हैं। प्रमुख बैंक और परिसंपत्ति प्रबंधकों ने बॉन्ड और मनी मार्केट फंड सहित टोकनाइज्ड उत्पाद लॉन्च किए हैं। लागार्ड ने संकेत दिया कि केंद्रीय बैंक मुद्रा के बिना, वे
