Miezul avertismentului lui Lagarde
Finanțele tokenizate, care utilizează blockchain pentru a emite reprezentări digitale ale activelor precum obligațiuni, imobiliare și mărfuri, au atras un interes semnificativ din partea instituțiilor financiare. Dar Lagarde a spus că sistemului îi lipsește un activ de decontare de încredere și fără riscuri. Acest rol, a susținut ea, aparține banilor băncii centrale. Fără aceștia, piețele tokenizate ar putea deveni fragmentate, instabile și vulnerabile la retrageri bruște. Nu a menționat proiecte specifice, dar avertismentul său se aplică în general industriei.
De ce contează banii băncii centrale
Majoritatea tranzacțiilor tokenizate de astăzi se decontează folosind bani comerciali sau stablecoins. Ambele poartă riscuri de credit și lichiditate pe care banii băncii centrale nu le au. Banii băncii centrale — datoriile unei bănci centrale — sunt cel mai sigur activ din orice economie. Argumentul lui Lagarde este că, pentru ca tokenizarea să devină o parte principală a sistemului financiar, are nevoie de un strat de decontare susținut de o bancă centrală. Acest lucru face ca monedele digitale ale băncii centrale, sau CBDC-urile, să fie o condiție prealabilă pentru extinderea finanțelor tokenizate, nu doar o opțiune.
Munca proprie a BCE privind moneda digitală
BCE explorează un euro digital de câțiva ani. Un euro digital le-ar oferi gospodăriilor și întreprinderilor o creanță directă asupra băncii centrale, asemănător numerarului. Declarația lui Lagarde sugerează că euro digital ar putea servi și ca activ de decontare pentru finanțele tokenizate, oferind coloana vertebrală fără riscuri pe care spune că lipsește. BCE a finalizat o fază de investigație de doi ani în 2023 și se află acum într-o fază de pregătire. Nu s-a luat încă o decizie finală cu privire la emiterea unui euro digital, dar munca continuă.
Ce înseamnă comentariile lui Lagarde pentru calendar
Avertismentul său vine în timp ce firmele financiare private avansează cu proiecte de tokenizare. Bănci mari și manageri de active au lansat produse tokenizate, inclusiv obligațiuni și fonduri de piață monetară. Fără banii băncii centrale, a sugerat Lagarde, acele
