Bitcoin berørte $74.000-sonen 29. mai, sitt første besøk på det nivået siden det siste salgspresset, men lettelsen ble kortvarig. Bevegelsen kom mens president Donald Trump sa at han ville ta en 'endelig avgjørelse' om en Iran-avtale som ville kreve at Hormuzstredet gjenåpnes for uhindret trafikk – en uttalelse Iran umiddelbart tok avstand fra. Samtidig har amerikanske spot Bitcoin-ETF-er tapt mer enn $2 milliarder de siste to ukene, hvorav BlackRocks IBIT alene mistet $527,84 millioner 28. mai, den nest største daglige utstrømmingen siden lanseringen.
Den geopolitisk utløseren
Trumps påstand om at en Iran-avtale er nær nok til en endelig avgjørelse, sendte råoljemarkedene i fritt fall – analytikere hevet Brent-prognosene for 2026 til $90,44 per fat for tredje måned på rad. Men Hormuzstredet handler ikke bare om olje. Omtrent 20 % av globale petroleumsvæsker beveget seg gjennom flaskehalsen i 2024, og IEA sa at omtrent 25 % av sjøbårne oljehandel passerte der i fjor. Midtøstens råoljeeksport har kollapset fra 18,3 millioner fat per dag før krisen til omtrent 8,8 millioner fat per dag siden mars 2025. For kryptohandlere utløser denne typen geopolitisk tåke ofte risikovillig posisjonering, og Bitcoins gjenopphenting til $74.000 var i beste fall tentativ – eiendelen handlet mellom $72.490 og $74.213 den dagen, med motstand stablet ved $74.200–$75.000 og støtte ved $72.500 og $71.000.
ETF-utstrømmingen akselererer
Mens Iran-nyhetene tok overskriftene, kom det virkelige presset på Bitcoin fra institusjonelle uttredener. De 11 amerikanske spot Bitcoin-ETF-ene rapporterte netto utstrømminger på $733,4 millioner 27. mai og ytterligere $223,3 millioner 28. mai. I løpet av de to ukene frem til 29. mai har gruppen blødd mer enn $2 milliarder. BlackRocks IBIT, det største fondet, fikk et slag på $527,84 millioner 28. mai – sin nest dårligste dag siden lansering. Salget er ikke panikkdrevet, men det er vedvarende. Helgevolumet har allerede krympet til en rekordlav andel på 16 %, ned fra 28 % i 2019, noe som betyr at mandag- og tirsdags ETF-strømmer nå har uforholdsmessig stor vekt i prisretningen.
Opsjonsutløp legger press på
Omtrent $6,25 milliarder i Bitcoin-opsjoner utløp på Deribit 29. mai, med $75.000 som maksimalt smertenivå – prisen der de fleste kontraktene utløper verdiløse. Bitcoin lå godt under den terskelen, så utløpet i seg selv utløste ikke en squeeze, men det dempet all oppside-momentum. Kombinasjonen av et geopolitisk overtrykk, tungt ETF-salg og et stort opsjonsutløp skapte en lavvolatilitetsfelle: ethvert gjennombrudd over $75.000 vil kreve en katalysator som ikke er her ennå.
Likviditetsrisiko i helgene
Med lansering av amerikanske spot-ETF-er har helgelikviditeten forverret seg kraftig. Kaiko-data viser at prisspredning på tvers av børser steg over 18 basispunkter i helgens tynne ordrebøker, sammenlignet med under 5 basispunkter på hverdager. Bitcoin falt over 6 % på en lørdag tidligere denne måneden under en likvideringsbølge som ble fullstendig tilskrevet grunn helgedybde. Hvis de neste dagene bringer en ny runde med dårlige nyheter – eller en overraskende eskalering i Iran-samtalene – kan mangelen på helgekjøpere gjøre et lite fall til et skarpere.
Foreløpig holder Bitcoin seg over $72.500-støtte, men klokken tikker. Hormuzstredet-historien er ikke løst, og ETF-strømmene viser ingen tegn til å snu. Den neste konkrete testen kommer når Det hvite hus enten bekrefter en avtale eller trekker seg – og om det skjer på en hverdag eller i helgen vil bety mer enn vanlig.
