Bitcoin a atins zona de 74.000 $ pe 29 mai, prima vizită la acest nivel de la recenta corecție, dar ușurarea a fost de scurtă durată. Mișcarea a avut loc în timp ce președintele Donald Trump a declarat că va face o „decizie finală” cu privire la un acord cu Iranul care ar necesita redeschiderea Strâmtorii Hormuz pentru traficul nerestricționat – o declarație pe care Iranul a respins-o imediat. În același timp, ETF-urile spot Bitcoin din SUA au pierdut peste 2 miliarde de dolari în ultimele două săptămâni, doar IBIT de la BlackRock înregistrând o ieșire de 527,84 milioane de dolari pe 28 mai, a doua cea mai mare ieșire zilnică de la lansare.
Declanșatorul geopolitic
Afirmația lui Trump că un acord cu Iranul este suficient de aproape pentru o decizie finală a trimis piețele țițeiului în scădere – analiștii au majorat previziunile pentru Brent 2026 la 90,44 $ pe baril pentru a treia lună consecutiv. Dar Strâmtoarea Hormuz nu este doar despre petrol. Aproximativ 20% din lichidele petroliere globale au tranzitat acest punct de strangulare în 2024, iar AIE a declarat că aproximativ 25% din comerțul maritim cu petrol a tranzitat anul trecut. Exporturile de țiței din Orientul Mijlociu s-au prăbușit de la 18,3 milioane de barili pe zi înainte de criză la aproximativ 8,8 milioane de barili pe zi din martie 2025. Pentru traderii de criptomonede, acest tip de ceață geopolitică declanșează adesea poziționări de aversiune la risc, iar revenirea Bitcoin la 74.000 $ a fost cel mult provizorie – activul s-a tranzacționat între 72.490 $ și 74.213 $ în acea zi, cu rezistență la 74.200–75.000 $ și suport la 72.500 $ și 71.000 $.
Ieșirile din ETF-uri se accelerează
În timp ce știrile despre Iran au ocupat primele pagini, adevărata presiune asupra Bitcoin a venit din ieșirile instituționale. Cele 11 ETF-uri spot Bitcoin din SUA au înregistrat ieșiri nete de 733,4 milioane de dolari pe 27 mai și încă 223,3 milioane de dolari pe 28 mai. În cele două săptămâni anterioare datei de 29 mai, grupul a pierdut peste 2 miliarde de dolari. IBIT de la BlackRock, cel mai mare fond, a suferit o pierdere de 527,84 milioane de dolari pe 28 mai – a doua cea mai proastă zi de la lansare. Vânzările nu sunt determinate de panică, dar sunt persistente. Volumul de weekend s-a redus deja la o pondere minimă istorică de 16%, față de 28% în 2019, ceea ce înseamnă că fluxurile ETF de luni și marți au acum o greutate disproporționată asupra direcției prețului.
Expirarea opțiunilor adaugă presiune
Opțiuni Bitcoin în valoare de aproximativ 6,25 miliarde de dolari au expirat pe Deribit pe 29 mai, cu 75.000 $ ca nivel max pain – prețul la care majoritatea contractelor expiră fără valoare. Bitcoin se situa cu mult sub acest prag, astfel că expirarea în sine nu a declanșat o strângere, dar a limitat orice impuls ascendent. Combinația dintre o umbră geopolitică, vânzări masive de ETF-uri și o mare expirare de opțiuni a creat o capcană de volatilitate scăzută: orice ieșire deasupra a 75.000 $ ar necesita un catalizator care încă nu este prezent.
Riscuri de lichiditate în weekend
Odată cu lansarea ETF-urilor spot din SUA, lichiditatea de weekend s-a deteriorat drastic. Datele Kaiko arată că dispersia prețurilor între burse a crescut peste 18 puncte de bază în weekend, în condițiile unor cărți de ordine subțiri, comparativ cu sub 5 puncte de bază în zilele lucrătoare. Bitcoin a scăzut cu peste 6% într-o sâmbătă la începutul acestei luni, în timpul unui val de lichidări atribuit în întregime adâncimii reduse de weekend. Dacă în următoarele zile apar vești proaste – sau o escaladare neașteptată în discuțiile cu Iranul – lipsa cumpărătorilor de weekend ar putea transforma o scădere mică într-una mai puternică.
Deocamdată, Bitcoin se menține peste suportul de 72.500 $, dar ceasul ticăie. Povestea Strâmtorii Hormuz nu este rezolvată, iar fluxurile ETF nu dau semne de redresare. Următorul test concret vine atunci când Casa Albă fie confirmă un acord, fie se retrage – și dacă acest lucru se întâmplă într-o zi lucrătoare sau într-un weekend va conta mai mult decât de obicei.
