Kalshi po i jep fund programit të stimujve të likuiditetit pasi u përball me akuzat se shpërblimet nxitën tregtimin e rremë. Vendimi i tregut të parashikimeve vjen ndërsa volumi mujor arriti një nivel të lartë historik prej 52.98 miliardë dollarësh në shtator, sipas të dhënave deri më 29 shtator, të cilat janë ende të paplota.
Pse po hiqet programi i stimujve
Programi, i cili paguante tregtarët për ofrimin e likuiditetit, është kritikuar për krijimin e stimujve që mund të manipulohen. Tregtimi i rremë—ku një tregtar blen dhe shet të njëjtin aktiv për të fryrë volumin—është një rrezik i njohur në skema të tilla. Kalshi nuk ka detajuar publikisht gjetjet specifike, por lëvizja sinjalizon se po i përgjigjet shqetësimeve.
Kompania nuk tha nëse rregullatorët po hetojnë ose nëse ndonjë përdorues është ndëshkuar. Gjithashtu nuk ka njoftuar një program zëvendësues ose një afat kohor për tërheqjen graduale. Një zëdhënës i Kalshi nuk u përgjigj menjëherë një kërkese për koment.
Numrat e volumit pas vendimit
Volumi i shtatorit prej 52.98 miliardë dollarësh është më i larti që platforma ka regjistruar, bazuar në të dhënat deri më 29 shtator. Por kjo shifër është paraprake dhe mund të ndryshojë ndërsa raportohen më shumë tregti. Rekordi historik është i rëndësishëm sepse erdhi gjatë një muaji kur programi i stimujve ishte ende aktiv, duke ngritur pyetje se sa e vërtetë ishte ajo aktivitet.
Kalshi është një treg i rregulluar parashikimesh ku përdoruesit tregtojnë kontrata për ngjarje të botës reale, nga zgjedhjet te treguesit ekonomikë. Ndryshe nga librat e sporteve, ai operon nën mbikëqyrjen e Komisionit të Tregtisë së Termineve të Mallrave. Ky status rregullator i bën akuzat për tregtim të rremë veçanërisht të ndjeshme—çdo shenjë e volumit artificial mund të tërheqë vëmendjen e CFTC.
Çfarë do të thotë tregtimi i rremë për tregjet e parashikimeve
Tregtimi i rremë është i paligjshëm në tregjet tradicionale financiare sepse shtrembëron çmimet dhe krijon një ndjenjë të rreme aktiviteti. Në tregjet e parashikimeve, ku likuiditeti është shpesh më i hollë se në tregjet e aksioneve ose kriptovalutave, programet e stimujve janë një mënyrë e zakonshme për të tërhequr tregtarë. Por ato gjithashtu mund të shfrytëzohen: një përdorues mund të tregtojë me veten për të fituar shpërblime pa marrë përsipër rrezik real.
Vendimi i Kalshi për t'i dhënë fund programit sugjeron se po përpiqet ta parandalojë problemin. Kompania nuk ka thënë nëse do të rimbursojë ose do të tërheqë ndonjë shpërblim, ose nëse do të ndryshojë mënyrën e llogaritjes së volumit në të ardhmen. Për momentin, tregtarët që mbështeteshin në ato stimuj do të duhet të gjejnë një arsye tjetër për të ofruar likuiditet.
Kalshi nuk ka caktuar një datë se kur do të përfundojë zyrtarisht programi. Gjithashtu nuk ka thënë nëse do të prezantojë stimuj të reja që janë më të vështira për t'u manipuluar—si kërkesa që tregtitë të mbahen për një periudhë minimale ose lidhja e shpërblimeve me ndikimin aktual në treg.
Rekordi i volumit të shtatorit do të mbetet një moment historik, por të dhënat e paplota do të thotë që numri përfundimtar mund të jetë më i lartë ose më i ulët. Pyetja më e madhe është nëse lëvizja e Kalshi do t'i kënaqë rregullatorët dhe do të rikthejë besimin mes tregtarëve që shqetësohen se numrat e platformës janë fryrë. CFTC nuk komenton për hetime specifike, dhe Kalshi nuk ka thënë nëse është në bisedime me agjencinë.
Për momentin, tregu i parashikimeve është lënë me një muaj rekord dhe një program që po e heq gradualisht. Çfarë do ta zëvendësojë atë—dhe nëse volumi do të qëndrojë pa stimujt—nuk do të jetë e qartë derisa të vijnë numrat e tetorit.
