صندوق بین‌المللی پول (IMF) در تاریخ ۱ اکتبر، بازنگری‌های دوم و سوم برنامه وام ۱.۴ میلیارد دلاری السالوادور را تکمیل کرد و با این اقدام، پرداخت فوری ۱۰۱.۹۶ میلیون حق برداشت ویژه (SDR) — معادل حدود ۱۳۸ میلیون دلار — را آزاد ساخت. این بازنگری‌ها به‌دلیل معیارهای عملکردی مرتبط با انباشت بیت‌کوین متوقف شده بود و صندوق تنها پس از اتخاذ تدابیر اصلاحی توسط مقامات السالوادور و تجدید تعهدات آن‌ها برای محدود کردن خریدهای دولتی بیشتر، آن‌ها را تأیید کرد. این معامله چنین است: دریافت پول در حال حاضر، در ازای مهار و خویشتن‌داری در ذخایر.
معافیت‌ها و مواردی که پوشش نمی‌دهند
صندوق بین‌المللی پول برای معیارهای عملکردی محقق‌نشده مربوط به انباشت بیت‌کوین، معافیت‌هایی صادر کرد. به بیان ساده، السالوادور به هدف تعیین‌شده دست نیافت و صندوق از آن چشم‌پوشی کرد. اما آنچه صندوق انجام نداد، لغو خود محدودیت بود. طبق این برنامه، هیچ انباشت بیت‌کوینی فراتر از کمک‌های اهدایی مستند پیش‌بینی نشده است؛ امری که مانع از سرگیری خریدهای دولتی با بودجه عمومی می‌شود. صندوق بین‌المللی پول خط تمایز قاطعی میان کوین‌های خریداری‌شده با منابع عمومی و کوین‌های دریافتی از طریق کمک‌های مستند و ثبت‌شده ترسیم کرده است. موجودی ذخایر می‌تواند افزایش یابد بدون اینکه به معنای شروع مجدد خرید توسط دولت باشد. این تمایز حائز اهمیت است، زیرا نشان‌دهنده تفاوت میان واریز یک کمک مالی به کیف پول و تغییر در سیاست‌گذاری است.
السالوادور در حال حاضر تقریباً ۷,۷۹۴.۳۷ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۶۶۶.۱ میلیون دلار در اختیار دارد.
خروج Chivo از ترازنامه دولتی — در بخش عمده
دولت بخش عمده مالکیت و مدیریت کیف پول تحت حمایت دولتی Chivo را به یک اپراتور خصوصی واگذار کرده است. این گامی بود که صندوق بین‌المللی پول بر آن تأکید داشت، اما این فرآیند هنوز خاتمه نیافته است. صندوق اعلام کرد که تعهدات و ریسک‌پذیری باقی‌مانده بخش دولتی نیز باید به‌طور کامل پایان یابد. Chivo آشکارترین بخش بلاتکلیف این برنامه بوده است و واگذاری سهم عمده، در صورتی که دولت همچنان در معرض ریسک باقی بماند، پرونده آن را مختومه نمی‌کند. ادبیات صندوق نشان می‌دهد که هرچند بخش باقی‌مانده کوچک‌تر از کل است، اما همچنان بااهمیت تلقی می‌شود.
خواسته‌های صندوق پیش از بازنگری بعدی
سه موضوع در فهرست اقدامات لازم قرار دارد: شفاف‌سازی و افشای بهتر دارایی‌های رمزنگاری‌شده بخش دولتی، تقویت مقررات و حاکمیت برای ارائه‌دهندگان دارایی‌های دیجیتال، و اصلاح قانون انتشار دارایی‌های دیجیتال در صورت لزوم. موضوع شفاف‌سازی مستقیماً به معافیت‌ها پیوند خورده است. بازنگری‌های آینده تا حدی وابسته به این خواهد بود که آیا السالوادور می‌تواند نحوه تغییرات موجودی بیت‌کوین خود را هم‌زمان با تکمیل خروج دولت از Chivo و اجرای اصلاحات شفافیت مستند کند یا خیر. اگر موجودی تغییر کند و اسناد و مدارک آن را توجیه نکنند، دولت ممکن است پیش از دسترسی به منابع مالی بیشتر این برنامه، ناچار شود بار دیگر درخواست معافیت کند.
به گفته صندوق، سایر بخش‌های برنامه در مسیر درست قرار دارند. تثبیت مالی عمدتاً هم‌راستا با اهداف پیش می‌رود و اهداف ذخایر و نقدینگی نیز به‌راحتی محقق شده‌اند. طرح ۴۰ ماهه «تسهیلات تمدیدشده صندوق» (EFF) در فوریه ۲۰۲۵ تصویب شد و حول محور تعدیل مالی، تقویت ذخایر و اصلاحات بخش مالی بنا شده است. السالوادور در این شاخص‌ها مطابق با وعده‌های خود عمل می‌کند.
ایستگاه بازرسی بعدی
این پرداخت برای دولت زمان خریده است، نه مصونیت. بازنگری‌های بعدی محکی خواهد بود برای اینکه آیا دولت می‌تواند هرگونه تغییر در موجودی بیت‌کوین خود — از جمله کمک‌های اهدایی — را هم‌زمان با نهایی‌سازی خروج از Chivo و پیشبرد تغییرات نظارتی و شفاف‌سازی خواسته‌شده از سوی صندوق توضیح دهد یا خیر. هرگونه انباشتی که دولت نتواند آن را توجیه کند، بار دیگر آن را به محدوده نیاز به معافیت بازمی‌گرداند. این دقیقاً نکته‌ای است که باید از حالا تا بازنگری بعدی زیر نظر داشت.
