Bitgo CEO माइक बेल्शे चेतावनी दे रहे हैं कि यूरोपीय संघ का Markets in Crypto Assets (MiCA) विनियमन स्थिर सिक्कों के लिए फायदे से ज्यादा नुकसान कर सकता है। उनका दावा: जारीकर्ताओं को आंशिक आरक्षित बैंकों में भंडार रखने के लिए मजबूर करके, MiCA उन्हीं फिएट प्रणाली के जोखिमों को क्रिप्टो में शामिल करता है जिनसे बचने के लिए क्रिप्टो बनाया गया था।
आंशिक आरक्षित बैंकों में भंडार
MiCA के तहत, स्थिर सिक्का जारीकर्ताओं को अपने भंडार का एक महत्वपूर्ण हिस्सा वाणिज्यिक बैंकों में नकद जमा के रूप में रखना होता है। ये बैंक आंशिक आरक्षित मॉडल पर काम करते हैं — वे जमा किए गए अधिकांश पैसे को उधार दे देते हैं। बेल्शे का तर्क है कि यह स्थिर सिक्के की स्थिरता को सीधे बैंकिंग प्रणाली के स्वास्थ्य से जोड़ देता है। यदि किसी बैंक में रन हो जाए या वह विफल हो जाए, तो स्थिर सिक्के का समर्थन जोखिम में पड़ सकता है। उनका कहना है कि यह एक कमजोरी है जिसे ढांचे को टालना चाहिए था।
स्थिर सिक्कों के लिए प्रणालीगत जोखिम
बेल्शे का दावा है कि MiCA पूरे स्थिर सिक्का पारिस्थितिकी तंत्र को खतरे में डालता है। क्रिप्टो को फिएट कमजोरियों से अलग करने के बजाय, यह विनियमन इसे उनके संपर्क में लाता है। स्थिर सिक्के, जिन्हें पारंपरिक वित्त से स्वतंत्र डिजिटल मूल्य भंडार प्रदान करना चाहिए, इसके बजाय उन्हीं प्रणालीगत जोखिमों से जुड़ जाएंगे जो व्यापक वित्तीय प्रणाली को प्रभावित करते हैं। Bitgo के CEO की यह आलोचना इस बढ़ती बहस में इजाफा करती है कि नियामकों को क्रिप्टो को पारंपरिक बैंकिंग बुनियादी ढांचे से जोड़ने में कितनी दूर जाना चाहिए।
ये टिप्पणियाँ डिजिटल परिसंपत्तियों को विनियमित करने के प्रयास में एक प्रमुख तनाव को उजागर करती हैं। MiCA का उद्देश्य स्थिरता और उपभोक्ता संरक्षण लाना है, लेकिन बेल्शे की आलोचना बताती है कि इस उपाय के अपने जोखिम हो सकते हैं। क्या नियामक आरक्षित आवश्यकताओं में बदलाव करेंगे, यह एक खुला प्रश्न बना हुआ है।
