एक एकल प्रतिपक्ष ने 26 मई को ब्लैकरॉक के स्पॉट बिटकॉइन ETF (IBIT) के 29.21 मिलियन शेयरों को एक ऑफ-एक्सचेंज ब्लॉक ट्रेड में बेचा, जिसकी कीमत लगभग $1.26 बिलियन थी। विक्रेता ने प्रति शेयर $1.01 का छूट स्वीकार किया — जो $44.17 के बाजार मूल्य से 2.3% कम है — ताकि सौदा पूरा हो सके। NYDIG के ट्रेड के विश्लेषण ने निष्कर्ष निकाला कि यह संभवतः एक बड़ा दिशात्मक धारक था जो एक केंद्रित स्थिति से बाहर निकल रहा था, न कि कोई बेसिस-ट्रेड अनवाइंड।
ट्रेड कैसे हुआ
यह ब्लॉक एक ऑफ-एक्सचेंज TRF ट्रेड के रूप में कारोबार किया गया, जिसमें नियम 611 ट्रेड-थ्रू छूट और इंटरमार्केट स्वीप ऑर्डर पदनाम थे। इसका मतलब है कि यह निजी तौर पर निष्पादन की निश्चितता के लिए बातचीत किया गया था, न कि मूल्य सुधार के लिए। अकेले आकार — 29.2 मिलियन शेयर — नवीनतम 13F फाइलिंग में खुलासा किए गए किसी भी एकल धारक से अधिक है, जो लगभग 10 मिलियन शेयरों पर शीर्ष पर है। NYDIG ने कहा कि बड़ी मूल्य छूट एक विक्रेता की पहचान है जो तेजी से बाहर निकलना चाहता है, न कि कोई फ्यूचर्स में आर्बिट्रेज करने वाला।
NYDIG बेसिस ट्रेड को क्यों खारिज करता है
यदि यह एक बेसिस ट्रेड होता, तो आप CME बिटकॉइन फ्यूचर्स की मात्रा में संगत वृद्धि की उम्मीद करते। 26 मई को कुल CME बिटकॉइन फ्यूचर्स की मात्रा लगभग 8,630 अनुबंध थी। लेकिन 10:30-10:31 मिनट की खिड़की में, केवल 91 अनुबंधों का कारोबार हुआ; आसन्न मिनट में 93 देखे गए। कोई दृश्य उछाल नहीं। NYDIG का कहना है कि यह अनुपस्थिति, ब्लॉक के आकार और छूट के साथ मिलकर, दिशात्मक निकास को अधिक संभावित कहानी बनाती है।
बिटकॉइन ETFs में व्यापक बिकवाली
यह ब्लॉक 15 मई से शुरू होने वाले अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETFs से लगातार छह सत्रों के शुद्ध बहिर्वाह के बाद आया। ये बहिर्वाह कुल लगभग $1.55 बिलियन थे, जिसमें IBIT का हिस्सा $1.1 बिलियन था। इसी अवधि में, बिटकॉइन मई की शुरुआत में $82,000–$82,500 के पास अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से ऊपर नहीं टूट सका और इसके नीचे गिर गया। 14-दिवसीय RSI लगभग 70 से घटकर मिड-30 में आ गया। इस लेख के समय बिटकॉइन $72,891 पर कारोबार कर रहा था।
विक्रेता अज्ञात बना हुआ है
किसने बेचा? सार्वजनिक डेटा नहीं बता सकता। NYDIG चेतावनी देता है कि ETF निर्माण और रिडेम्पशन सकल गतिविधि को अस्पष्ट कर सकते हैं — IBIT ने 26 मई और 27 मई में $720 मिलियन के शुद्ध रिडेम्पशन की सूचना दी, लेकिन उन तिथियों पर NAV ब्लॉक मूल्य $43.16 से नीचे थे। विक्रेता को रिडेम्पशन या जोखिम सीमाओं द्वारा बाहर निकलने के लिए मजबूर किया जा सकता था, या बाहर निकलने का विवेकाधीन निर्णय लिया हो सकता है। डेटा अकेले नहीं बताएगा, और प्रतिपक्ष सामने नहीं आया है।
जो स्पष्ट है वह यह है कि बाजार ने पूर्ण घबराहट के बिना ब्लॉक को अवशोषित कर लिया, लेकिन समय — एक बहु-सप्ताह की बिकवाली के दौरान — यह सवाल उठाता है कि क्या अन्य बड़े धारक अपनी स्थितियों पर पुनर्विचार कर रहे हैं। दूसरे ब्लॉक का कोई सार्वजनिक संकेत नहीं है, लेकिन उद्योग सुराग के लिए 13F फाइलिंग के अगले दौर की प्रतीक्षा कर रहा है।
