Seorang rakan niaga tunggal telah menjual 29.21 juta saham ETF Bitcoin spot BlackRock (IBIT) dalam perdagangan blok luar bursa pada 26 Mei, bernilai kira-kira $1.26 bilion. Penjual menerima diskaun $1.01 sesaham — konsesi sebanyak 2.3% di bawah harga pasaran $44.17 — untuk menyelesaikan urus niaga itu. Analisis NYDIG terhadap perdagangan tersebut menyimpulkan bahawa ia kemungkinan besar adalah pemegang arah besar yang keluar dari posisi tertumpu, bukan pembukaan semula perdagangan asas.
Bagaimana perdagangan itu berlaku
Blok tersebut didagangkan sebagai perdagangan TRF luar bursa dengan pengecualian pelaksanaan di bawah Peraturan 611 dan penetapan Pesanan Sapuan Antara Pasaran. Ini bermakna ia dirunding secara persendirian untuk kepastian pelaksanaan, bukan untuk penambahbaikan harga. Saiznya sahaja — 29.2 juta saham — melebihi mana-mana pemegang tunggal yang didedahkan dalam pemfailan 13F terkini, yang tertinggi sekitar 10 juta saham. NYDIG menyatakan bahawa konsesi harga yang besar adalah ciri penjual yang mahu keluar dengan cepat, bukan seseorang yang melakukan arbitraj niaga hadapan.
Mengapa NYDIG menolak perdagangan asas
Jika ini adalah perdagangan asas, anda akan menjangkakan lonjakan sepadan dalam volum niaga hadapan Bitcoin CME. Jumlah volum niaga hadapan Bitcoin CME pada 26 Mei adalah kira-kira 8,630 kontrak. Namun dalam tetingkap minit 10:30–10:31, hanya 91 kontrak didagangkan; minit bersebelahan menyaksikan 93 kontrak. Tiada lonjakan yang jelas. NYDIG berkata ketiadaan itu, digabungkan dengan saiz blok dan diskaun, menjadikan keluar arah sebagai cerita yang lebih mungkin.
Kejatuhan lebih luas dalam ETF Bitcoin
Blok itu tiba selepas enam sesi berturut-turut aliran keluar bersih dari ETF Bitcoin spot AS bermula 15 Mei. Aliran keluar tersebut berjumlah kira-kira $1.55 bilion, dengan IBIT menanggung $1.1 bilion daripadanya. Dalam tempoh yang sama, Bitcoin gagal menembusi purata bergerak 200 hari sekitar $82,000–$82,500 pada awal Mei dan jatuh di bawahnya. RSI 14 hari merosot dari sekitar 70 ke pertengahan 30-an. Bitcoin didagangkan pada $72,891 pada masa artikel ini ditulis.
Penjual masih tidak diketahui
Siapa yang menjual? Data awam tidak dapat menyatakannya. NYDIG memberi amaran bahawa penciptaan dan penebusan ETF boleh mengaburkan aktiviti kasar — IBIT melaporkan penebusan bersih $720 juta merentasi 26 Mei dan 27 Mei, tetapi NAV pada tarikh tersebut adalah di bawah harga blok $43.16. Penjual mungkin terpaksa keluar akibat penebusan atau had risiko, atau membuat keputusan budi bicara untuk menarik diri. Data sahaja tidak akan memberitahu, dan rakan niaga tersebut tidak tampil ke hadapan.
Apa yang jelas ialah pasaran menyerap blok itu tanpa panik sepenuhnya, tetapi pemasaan — semasa kejatuhan berbilang minggu — menimbulkan persoalan sama ada pemegang besar lain sedang mempertimbangkan semula kedudukan mereka. Tiada petunjuk awam blok kedua, tetapi industri sedang memerhati pusingan pemfailan 13F seterusnya untuk petunjuk.
