Yksi vastapuoli myi 29,21 miljoonaa osaketta BlackRockin spot Bitcoin ETF:ää (IBIT) pörssin ulkopuolisessa lohkokaupassa 26. toukokuuta, arvoltaan noin 1,26 miljardia dollaria. Myyjä hyväksyi 1,01 dollarin alennuksen osakkeelta – 2,3 %:n myönnytyksen alle markkinahinnan 44,17 dollaria – saadakseen kaupan tehdyksi. NYDIG:n analyysi kaupasta päätteli, että se todennäköisesti oli suuri sijoittaja, joka poistui keskitetystä suunnallisesta positiosta, ei perustekauppojen purku.
Miten kauppa tapahtui
Lohkokauppa toteutettiin pörssin ulkopuolisena TRF-kauppana, johon sovellettiin Rule 611 -trade-through-poikkeusta ja Intermarket Sweep Order -merkintöjä. Tämä tarkoittaa, että se neuvoteltiin yksityisesti toteutusvarmuuden vuoksi, ei hinnan parantamiseksi. Pelkkä koko – 29,2 miljoonaa osaketta – ylittää minkä tahansa yksittäisen omistajan, joka on paljastettu viimeisimmissä 13F-ilmoituksissa, joiden enimmäismäärä on noin 10 miljoonaa osaketta. NYDIG huomautti, että suuri hinta-alennus on tyypillistä myyjälle, joka haluaa ulos nopeasti, eikä jonkun, joka arbitraa futuureja.
Miksi NYDIG sulkee pois perustekauppaan
Jos tämä olisi perustekauppa, odottaisit vastaavaa piikkiä CME Bitcoin -futuurien volyymissa. CME Bitcoin -futuurien kokonaisvolyymi 26. toukokuuta oli noin 8 630 sopimusta. Mutta 10:30–10:31 minuutin ikkunassa käytiin kauppaa vain 91 sopimuksella; viereisellä minuutilla 93. Ei näkyvää nousua. NYDIG sanoo, että tämä puute yhdistettynä lohkon kokoon ja alennukseen tekee suunnallisesta poistumisesta paljon todennäköisemmän selityksen.
Laajempi myyntiaalto Bitcoin ETF:issä
Lohkokauppa tapahtui kuuden peräkkäisen istunnon jälkeen, jolloin Yhdysvaltojen spot Bitcoin ETF:istä oli nettomääräisiä ulosvirtauksia alkaen 15. toukokuuta. Nämä ulosvirtaukset olivat yhteensä noin 1,55 miljardia dollaria, josta IBIT:n osuus oli 1,1 miljardia dollaria. Samalla ajanjaksolla Bitcoin ei onnistunut murtamaan yli 200 päivän liukuvan keskiarvonsa, joka oli lähellä 82 000–82 500 dollaria toukokuun alussa, ja laski sen alapuolelle. 14 päivän RSI putosi noin 70:stä keskelle 30:tä. Bitcoinin hinta oli 72 891 dollaria tämän artikkelin kirjoitushetkellä.
Myyjä pysyy tuntemattomana
Kuka myi? Julkinen data ei kerro. NYDIG varoittaa, että ETF-luomiset ja -lunastukset voivat hämärtää bruttotoimintaa – IBIT raportoi nettolunastuksia 720 miljoonaa dollaria 26. ja 27. toukokuuta välisenä aikana, mutta NAV:t näinä päivinä olivat alle lohkohinnan 43,16 dollaria. Myyjä on voitu pakottaa ulos lunastusten tai riskirajojen vuoksi, tai hän on tehnyt harkinnanvaraisen päätöksen poistua. Data yksinään ei kerro, eikä vastapuoli ole ilmoittautunut.
Mikä on selvää, on se, että markkina imi lohkon ilman täyttä paniikkia, mutta ajoitus – moniviikkoisen myyntiaallon aikana – herättää kysymyksen siitä, harkitsevatko muut suuret omistajat positioitaan uudelleen. Toisesta lohkosta ei ole julkista viitettä, mutta ala seuraa seuraavaa 13F-ilmoituskierrosta vihjeiden toivossa.
