یک طرف معاملهگر در تاریخ ۲۶ می، ۲۹.۲۱ میلیون سهم از صندوق قابل معامله بیتکوین لحظهای بلکراک (IBIT) را در یک معامله بلوکی خارج از بورس به ارزش تقریبی ۱.۲۶ میلیارد دلار فروخت. فروشنده برای انجام معامله، تخفیف ۱.۰۱ دلاری به ازای هر سهم – معادل ۲.۳٪ زیر قیمت بازار ۴۴.۱۷ دلار – را پذیرفت. تحلیل NYDIG از این معامله به این نتیجه رسید که به احتمال زیاد یک دارنده بزرگ جهتدار در حال خروج از یک موقعیت متمرکز بوده است، نه باز کردن یک معامله پایه.
چگونگی انجام معامله
این بلوک به عنوان یک معامله TRF خارج از بورس با معافیت از قانون ۶۱۱ و تعیینهای سفارش جاروب بینبازاری انجام شد. یعنی به صورت خصوصی برای قطعیت اجرا مذاکره شده بود، نه برای بهبود قیمت. تنها اندازه آن – ۲۹.۲ میلیون سهم – بیش از هر دارنده منفردی است که در آخرین گزارشهای ۱۳F افشا شده است، که حداکثر حدود ۱۰ میلیون سهم است. NYDIG اشاره کرد که تخفیف زیاد قیمت ویژگی فروشندهای است که میخواهد سریع خارج شود، نه کسی که در حال آربیتراژ فیوچرز است.
چرا NYDIG معامله پایه را رد میکند
اگر این یک معامله پایه بود، انتظار میرفت که افزایش متناظری در حجم فیوچرز بیتکوین CME وجود داشته باشد. کل حجم فیوچرز بیتکوین CME در ۲۶ می حدود ۸۶۳۰ قرارداد بود. اما در پنجره زمانی ۱۰:۳۰ تا ۱۰:۳۱، تنها ۹۱ قرارداد معامله شد؛ دقیقه مجاور ۹۳ قرارداد داشت. هیچ جهش قابل مشاهدهای. NYDIG میگوید که این عدم وجود، همراه با اندازه بلوک و تخفیف، خروج جهتی را روایت بسیار محتملتری میسازد.
فروش گستردهتر در ETFهای بیتکوین
این بلوک پس از شش جلسه متوالی خروج خالص از ETFهای لحظهای بیتکوین ایالات متحده از ۱۵ می انجام شد. این خروجها مجموعاً حدود ۱.۵۵ میلیارد دلار بود که سهم IBIT از آن ۱.۱ میلیارد دلار بود. در همین دوره، بیتکوین نتوانست از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود در حدود ۸۲,۰۰۰–۸۲,۵۰۰ دلار در اوایل می عبور کند و زیر آن افتاد. RSI 14 روزه از حدود ۷۰ به حدود اواسط ۳۰ کاهش یافت. بیتکوین در زمان نگارش این مقاله با قیمت ۷۲,۸۹۱ دلار معامله میشد.
فروشنده ناشناخته باقی میماند
چه کسی فروخت؟ دادههای عمومی نمیتوانند بگویند. NYDIG هشدار میدهد که ایجاد و بازخرید ETF میتواند فعالیت ناخالص را مبهم کند – IBIT در تاریخهای ۲۶ و ۲۷ می بازخرید خالص ۷۲۰ میلیون دلاری گزارش کرد، اما ارزش خالص دارایی (NAV) در آن تاریخها زیر قیمت بلوک ۴۳.۱۶ دلار بود. فروشنده ممکن است به دلیل بازخریدها یا محدودیتهای ریسک مجبور به خروج شده باشد، یا تصمیم اختیاری به ترک گرفته باشد. دادهها به تنهایی نمیگویند و طرف معامله هم حاضر به صحبت نشده است.
آنچه واضح است این است که بازار بلوک را بدون وحشت کامل جذب کرد، اما زمانبندی – در طی یک فروش چند هفتهای – این سوال را مطرح میکند که آیا دارندگان بزرگ دیگر نیز در حال تجدید نظر در موقعیتهای خود هستند. هیچ نشانه عمومی از بلوک دوم وجود ندارد، اما صنعت منتظر دور بعدی گزارشهای ۱۳F برای سرنخها است.
