Komisioni i Tregtisë së të Ardhshmeve të Mallrave (CFTC) lëshoi këtë javë njoftime që prekin platformat që kërkojnë të ofrojnë kontrata të ardhshme të përhershme të kriptomonedhave, duke dhënë një pozicion mosveprimi për Coinbase dhe duke miratuar propozimin e Kalshi. Këto dy veprime sinjalizojnë një rrugë më të qartë rregullatore për derivativët e kriptove — por vetëm për firmat që angazhohen me agjencinë herët.
Çfarë bëri CFTC
Njoftimet, të datuara 28 maj, shënojnë herën e parë që CFTC ka përcaktuar terma të qartë për kontratat e ardhshme të përhershme të lidhura me asetet digjitale. Kontratat e ardhshme të përhershme — kontrata pa skadencë — janë bërë një element kryesor në shkëmbimet jashtë vendit, por mbetën në një zonë gri për firmat e rregulluara në SHBA. Letra e mosveprimit për Coinbase do të thotë se shkëmbimi nuk do të përballet me zbatim nëse plotëson kushte të caktuara, ndërsa miratimi i Kalshi i jep dritën jeshile strukturës së propozuar të kontratës.
Pse Coinbase zgjodhi rrugën e mosveprimit
Coinbase aplikoi për një pozicion mosveprimi në vend të një miratimi formal, një strategji që i lejon shkëmbimit të lëvizë më shpejt. Kushtet e CFTC përfshijnë kufijtë e pozicionit, kërkesat e marzhit dhe raportimin në kohë reale. Shkëmbimi nuk ka njoftuar një datë lëshimi, por burimet thonë se mund të listojë kontratat e përhershme brenda javësh. Kjo lëvizje e vendos Coinbase në konkurrencë të drejtpërdrejtë me vendet jashtë vendit që kanë dominuar produktin.
Rruga e ndryshme e Kalshi
Kalshi, një shkëmbim i rregulluar i kontratave të ngjarjeve, mori miratim të plotë për produktin e tij të kontratave të ardhshme të përhershme. Kjo do të thotë se mund të listojë dhe tregtojë pa kushtet e kufizimeve që përballet Coinbase. Kalshi planifikon të ofrojë kontrata për Bitcoin dhe Ether, me shlyerje në USDC. Miratimi i CFTC erdhi pas muajsh bisedash për mënyrën e klasifikimit të kontratave nën Aktin e Shkëmbimit të Mallrave.
Të dy veprimet krijojnë në mënyrë efektive një udhëzues për firmat e tjera. Çdo shkëmbim që dëshiron të ofrojë kontrata të ardhshme të përhershme të kriptove tani e di se CFTC është i gatshëm të angazhohet — por pret plane të detajuara pajtueshmërie. Qasja e agjencisë ndjek një model: letra mosveprimi për lëvizësit e parë si Coinbase, miratime të plota për dyqanet më të vogla dhe më të shpejta si Kalshi. Nëse shkëmbime më të mëdha si Kraken ose Binance.US do të ndjekin, mbetet një pyetje e hapur. Asnjëra prej tyre nuk ka paraqitur publikisht kërkesa të ngjashme.
CFTC ka vendosur një periudhë komenti publik që përfundon më 15 korrik për çdo aplikim të ardhshëm. Kjo afat i jep industrisë një dritare konkrete për të shprehur mendimin e saj — dhe një sinjal të qartë se rregullatori ka mbaruar së prituri.
