মঙ্গলবারের ক্লোজ পর্যন্ত তথ্য অনুযায়ী, গোল্ডম্যান শ্যাক্সের এক্স-এআই সূচক গত ছয় মাসে এসঅ্যান্ডপি ৫০০ থেকে ১১.৬ শতাংশ পয়েন্ট পিছিয়ে পড়েছে। বেঞ্চমার্ক এসঅ্যান্ডপি ৫০০ ১৮.৩% বেড়ে ৭,৮১৮.৯৩-এ পৌঁছেছে, অন্যদিকে এক্স-এআই সূচক, যা উল্লেখযোগ্য এআই এক্সপোজারযুক্ত কোম্পানিগুলোকে বাদ দেয়, মাত্র ৬.৭% বেড়ে ৩,১২৩.২৪-এ দাঁড়িয়েছে।
এই ব্যবধান কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার বাজি দ্বারা ক্রমবর্ধমানভাবে চালিত একটি বাজারকে তুলে ধরে, যদিও র্যালির সংকীর্ণতা নিয়ে উদ্বেগ বাড়ছে। এক্স-এআই সূচক এখন তার ৫২-সপ্তাহের সর্বোচ্চ ৩,৩৩৭.১৯ থেকে ৬.৪% নিচে, যেখানে এসঅ্যান্ডপি ৫০০ তার নিজস্ব রেকর্ড থেকে মাত্র ০.৩% পিছিয়ে।
এক্স-এআই সূচক কীভাবে কাজ করে
গোল্ডম্যান শ্যাক্স ফেব্রুয়ারিতে এই সূচকটি চালু করেছিল যাতে ক্লায়েন্টরা তাদের এআই এক্সপোজার হেজ করতে পারে। শুরুর দিকে, এটি এসঅ্যান্ডপি ৫০০-এর প্রায় ৪৫% বাজার মূলধন বাদ দিয়েছিল, যার মধ্যে এনভিডিয়া, মাইক্রোসফট এবং অন্যান্য টেক জায়ান্ট রয়েছে যাদের ব্যবসা এআই উন্নয়নের সাথে সম্পর্কিত। উদ্দেশ্য ছিল বাজারের বাকি অংশের পারফরম্যান্সকে আলাদা করা।
এখন পর্যন্ত, সেই বাজি ব্যয়বহুল প্রমাণিত হয়েছে। এক্স-এআই সূচকের কম পারফরম্যান্স ইঙ্গিত দেয় যে এআই-সংযুক্ত স্টক এড়িয়ে চলার অর্থ বাজারের বেশিরভাগ লাভ থেকে বঞ্চিত হওয়া।
চিপ স্টকগুলো সাম্প্রতিক উত্থানের নেতৃত্ব দিচ্ছে
প্রায় ২০টি ট্রেডিং দিনে, চিপ ডিজাইনার এবং সফটওয়্যার সংস্থাগুলো অস্বাভাবিক বৃদ্ধি দেখিয়েছে। তথ্য অনুযায়ী, এএমডি, মার্ভেল, সিনোপসিস এবং ক্যাডেন্স ডিজাইন সিস্টেমস প্রত্যেকে ২০% বা তার বেশি বেড়েছে। এই উত্থান এআই মডেলের ভিত্তি হিসেবে ব্যবহৃত হার্ডওয়্যার এবং টুলসের অব্যাহত চাহিদাকে প্রতিফলিত করে।
ভ্যানএকের সিইও জান ভ্যান এক বলেছেন, চিপ হলো এআই ট্রেডের প্রথম ধাপ। তিনি যুক্তি দেন যে দ্বিতীয় ধাপ — যাকে তিনি এআই ২.০ বলেন — বিদ্যুৎ উৎপাদনকারী এবং পারমাণবিক শক্তির উপর কেন্দ্রীভূত হবে, কারণ ডেটা সেন্টারগুলো বিদ্যুৎ গ্রিডের উপর চাপ সৃষ্টি করছে।
মঙ্গলবার সেই পরিবর্তনের এক ঝলক দেখা গেছে। অ্যালফাবেট কোম্পানিটির সাথে একটি বিদ্যুৎ চুক্তি স্বাক্ষর করার পর বিদ্যুৎ উৎপাদনকারী কনস্টেলেশন এনার্জি ১২.৩% লাফিয়েছে। চুক্তিটি ইঙ্গিত দেয় যে বিগ টেক তার এআই কার্যক্রমের জন্য দীর্ঘমেয়াদী শক্তি সরবরাহ নিশ্চিত করতে ইচ্ছুক।
সাধারণ স্টক সংগ্রাম করছে
শিরোনাম সূচকের লাভের নিচে, সাধারণ স্টক দুর্বল হয়েছে। চার্লস শোয়াবের কেভিন গর্ডন উল্লেখ করেছেন যে আগস্টের শুরু থেকে শীর্ষ থেকে নিম্ন পর্যন্ত গড় স্টক ১৪% কমেছে। এই বিচ্যুতি — একটি বর্ধমান সূচকের সাথে একটি পতনশীল মধ্যমান — সংকীর্ণ র্যালির একটি ক্লাসিক লক্ষণ।
এক্স-এআই সূচকের পিছিয়ে পড়া সেই সংকীর্ণতা পরিমাপের আরেকটি উপায়। যদি এসঅ্যান্ডপি ৫০০-এর অগ্রগতি মূলত কয়েকটি এআই বিজয়ীর দ্বারা চালিত হয়, তাহলে যে পোর্টফোলিও সেগুলো বাদ দেয় তা স্বাভাবিকভাবেই পিছিয়ে থাকবে। গোল্ডম্যানের সূচক ক্লায়েন্টদের একটি টুল দেয় যে সেই ঘনত্ব将持续 কিনা তা নিয়ে মতামত প্রকাশ করার।
পারমাণবিক শক্তির দীর্ঘ প্রতিকূলতা
যদিও এআই ২.০ ট্রেড মনোযোগ আকর্ষণ করছে, পারমাণবিক উপাদানটি কঠিন বাধার সম্মুখীন। ভ্যান এক একটি পূর্বাভাস বাজার উল্লেখ করেছেন যা এই বছর একটি অনুমোদিত পারমাণবিক প্ল্যান্টের সম্ভাবনা ১০% এর নিচে রাখে। এটি পরামর্শ দেয় যে বিনিয়োগকারীরা এআই-এর শক্তি চাহিদা মেটাতে নতুন পারমাণবিক ক্ষমতা কত দ্রুত চালু হতে পারে তা নিয়ে সন্দিহান।
তবুও, কনস্টেলেশন-অ্যালফাবেট চুক্তি দেখায় যে বিদ্যুৎ চুক্তি এখন স্বাক্ষরিত হচ্ছে, এমনকি যদি নতুন প্ল্যান্ট বছরের পর বছর দূরে থাকে। বিনিয়োগকারীদের জন্য, প্রশ্ন হলো এক্স-এআই সূচকের কম পারফরম্যান্স অব্যাহত থাকবে কিনা, অথবা বাজারের নেতৃত্ব শেষ পর্যন্ত এআই কমপ্লেক্সের বাইরে প্রসারিত হবে কিনা।
গোল্ডম্যানের এক্স-এআই সূচক মঙ্গলবার ৩,১২৩.২৪-এ বন্ধ হয়েছে। এসঅ্যান্ডপি ৫০০ শেষ হয়েছে ৭,৮১৮.৯৩-এ।
