بر اساس داده‌های تا پایان معاملات سه‌شنبه، شاخص ضد هوش مصنوعی گلدمن ساکس در شش ماه گذشته ۱۱.۶ واحد درصد از S&P 500 عقب افتاده است. شاخص شاخص S&P 500 با ۱۸.۳ درصد رشد به ۷,۸۱۸.۹۳ رسید، در حالی که شاخص ضد هوش مصنوعی که شرکت‌های با مواجهه قابل توجه با هوش مصنوعی را حذف می‌کند، تنها ۶.۷ درصد رشد کرد و به ۳,۱۲۳.۲۴ رسید.
این شکاف نشان‌دهنده بازاری است که به طور فزاینده‌ای توسط شرط‌بندی‌های هوش مصنوعی هدایت می‌شود، حتی در حالی که نگرانی‌ها درباره باریک بودن رالی افزایش می‌یابد. شاخص ضد هوش مصنوعی اکنون ۶.۴ درصد زیر بالاترین سطح ۵۲ هفته خود یعنی ۳,۳۳۷.۱۹ قرار دارد، در مقایسه با کسری ۰.۳ درصدی S&P 500 از رکورد خود.
شاخص ضد هوش مصنوعی چگونه کار می‌کند
گلدمن ساکس این شاخص را در فوریه راه‌اندازی کرد تا به مشتریان راهی برای پوشش ریسک مواجهه خود با هوش مصنوعی بدهد. در زمان آغاز، این شاخص حدود ۴۵ درصد از ارزش بازار S&P 500 را حذف کرد، از جمله انویدیا، مایکروسافت و دیگر غول‌های فناوری که کسب‌وکارشان به توسعه هوش مصنوعی گره خورده است. ایده این بود که عملکرد بقیه بازار جدا شود.
تاکنون، این شرط‌بندی پرهزینه بوده است. عملکرد ضعیف شاخص ضد هوش مصنوعی نشان می‌دهد که اجتناب از سهام مرتبط با هوش مصنوعی به معنای از دست دادن بخش عمده‌ای از سودهای بازار بوده است.
سهام تراشه‌ها پیشتاز جدیدترین موج صعودی
در حدود ۲۰ روز معاملاتی، شرکت‌های طراحی تراشه و نرم‌افزار حرکات بزرگی را ثبت کرده‌اند. بر اساس داده‌ها، AMD، Marvell، Synopsys و Cadence Design Systems هر کدام ۲۰ درصد یا بیشتر صعود کردند. این جهش نشان‌دهنده تقاضای مستمر برای سخت‌افزار و ابزارهایی است که مدل‌های هوش مصنوعی را پشتیبانی می‌کنند.
یان ون اِک، مدیرعامل VanEck، تراشه‌ها را مرحله اول تجارت هوش مصنوعی توصیف کرده است. او استدلال می‌کند که مرحله دوم — که آن را هوش مصنوعی ۲.۰ می‌نامد — بر تولیدکنندگان برق و انرژی هسته‌ای متمرکز خواهد شد، زیرا مراکز داده شبکه‌های برق را تحت فشار قرار می‌دهند.
سه‌شنبه glimpse از این تغییر را نشان داد. Constellation Energy، یک تولیدکننده برق، پس از امضای قرارداد برق توسط Alphabet با این شرکت، ۱۲.۳ درصد جهش کرد. این معامله نشان می‌دهد که شرکت‌های فناوری بزرگ حاضرند تأمین انرژی بلندمدت را برای عملیات هوش مصنوعی خود تضمین کنند.
سهام متوسط در حال تقلا است
در زیر سودهای شاخص اصلی، سهام معمولی ضعیف بوده است. کوین گوردون از Schwab اشاره کرد که سهام متوسط از اوایل اوت تا کف خود ۱۴ درصد کاهش یافته است. این واگرایی — شاخص صعودی در کنار میانه نزولی — نشانه کلاسیک یک رالی باریک است.
عقب‌ماندگی شاخص ضد هوش مصنوعی راه دیگری برای سنجش این باریکی است. اگر پیشرفت S&P 500 عمدتاً توسط تعداد انگشت‌شماری از برندگان هوش مصنوعی تقویت شود، سبدی که آنها را حذف کند طبیعتاً عقب می‌ماند. شاخص گلدمن به مشتریان ابزاری می‌دهد تا دیدگاه خود را درباره تداوم این تمرکز بیان کنند.
شانس‌های طولانی انرژی هسته‌ای
در حالی که تجارت هوش مصنوعی ۲.۰ توجه را جلب می‌کند، بخش هسته‌ای با موانع سختی روبرو است. ون اِک به یک بازار پیش‌بینی اشاره کرد که شانس تأیید یک نیروگاه هسته‌ای را در سال جاری کمتر از ۱۰ درصد می‌داند. این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران درباره سرعت ورود ظرفیت هسته‌ای جدید برای تأمین تقاضای انرژی هوش مصنوعی تردید دارند.
با این حال، معامله Constellation-Alphabet نشان می‌دهد که قراردادهای برق همین حالا امضا می‌شوند، حتی اگر نیروگاه‌های جدید سال‌ها فاصله داشته باشند. برای سرمایه‌گذاران، این پرسش مطرح است که آیا عملکرد ضعیف شاخص ضد هوش مصنوعی ادامه خواهد یافت، یا رهبری بازار در نهایت فراتر از مجموعه هوش مصنوعی گسترش می‌یابد.
شاخص ضد هوش مصنوعی گلدمن سه‌شنبه در ۳,۱۲۳.۲۴ بسته شد. S&P 500 در ۷,۸۱۸.۹۳ پایان یافت.
