証券取引委員会（SEC）は、テキサス州南部地区連邦地方裁判所にネイサン・フラー氏に対する民事詐欺訴訟を提起し、同氏が1230万ドル規模の暗号資産投資スキームを運営していたと非難した。2022年10月から2024年半ばにかけて、フラー氏は約150人の投資家から資金を集め、30日以内に40%～50%、あるいはわずか21日で100%という法外なリターンを約束していた。その呼び水となったのは、AIベースの取引ボットが高頻度裁定取引を行うという話だった。
売り込み文句：AIボットと不可能なリターン
フラー氏は、Privvy Investments LLCおよび商号Privvy Investments、Gateway Digital Investmentsという2つの事業名で活動していた。彼は投資家に対し、自動化されたボットが取引所間のわずかな価格差を利用して、一貫して迅速な利益を上げられると説明していた。約束されたリターンはあまりにも高く、危険信号となるべきものだった——3週間で100%というのは、どんな正当な取引戦略でも確実に達成できる水準をはるかに超えている。しかし、AIという角度が技術的に plausible な外見を与え、人々はそれに乗ってしまった。
1230万ドルの行方
SECによれば、フラー氏は実際には収益性の高い取引事業を運営していなかった。代わりに、620万ドルを私的支出——高級品、ギャンブル、元妻のための家——に流用した。さらに550万ドルは、初期の投資家に対するポンジ的な支払いに使われ、スキームが機能しているかのような幻想を作り出した。つまり、約束された支払いを受けた人もいたが、それは新しい資金が古い資金を支えていたからに過ぎない。古典的な構造であり、単に暗号資産の外装をまとったものだ。
起訴内容とSECの求める措置
フラー氏は、1933年証券法の第5条(a)(c)および第17条(a)、さらに1934年証券取引法の第10条(b)および規則10b-5に違反したとして起訴されている。これらは標準的な不正防止条項である。SECは、フラー氏が同様のスキームを再び運営することを禁じる恒久的差止命令、判決前利息付きの返還、および民事罰金を求めている。刑事告発はなく、これは民事執行措置であるが、連邦検事局が並行して刑事事件を追求する可能性はある。
本件は現在、テキサス州南部地区で審理が進められている。フラー氏はまだ法廷に答弁書を提出しておらず、裁判日程も決まっていない。申し立てられた詐欺の規模——150人から1230万ドル——を考慮すると、本件は規制当局と法執行機関の両方から注目を集める可能性が高い。
